Momenti salienti della settimana 

• Segnali della Banca Centrale: la  decisione sui tassi della RBNZ dovrebbe tagliare 25 pb al 3,00%, con i mercati che osservano le indicazioni sulla durata del ciclo di allentamento. 
• Inflazione in primo piano: i dati sull’IPC del Regno Unito e dell’Eurozona influenzeranno le aspettative politiche della BoE e della BCE in vista delle riunioni di settembre. 
• Global Growth Pulse: i PMI statunitensi e il PIL tedesco forniranno nuove letture sullo slancio economico, influenzando potenzialmente il posizionamento in USD, EUR e oro. 

Cosa Succede  

Il calendario macroeconomico della prossima settimana, sebbene relativamente concentrato a metà settimana, ha implicazioni politiche significative. Il taglio dei tassi della RBNZ è ampiamente previsto, ma la vera attenzione del mercato sarà sul tono della dichiarazione e se i responsabili politici accendono a un ritmo più rapido di allentamento in un contesto di rallentamento della crescita interna. Un’inclinazione accomodante potrebbe mettere ulteriormente sotto pressione l’NZD, soprattutto contro le valute a più alto rendimento. 

In Europa, i dati sull’IPC di luglio sia per il Regno Unito che per l’Eurozona sono fondamentali. Per la BoE, l’inflazione persistentemente elevata nel Regno Unito potrebbe complicare la sua posizione politica prudente, mentre un dato più debole potrebbe aprire la porta a speculazioni sul taglio dei tassi nel corso dell’anno. Per la BCE, un IPC stabile dell’Eurozona al 2,0% sosterrebbe l’idea che l’inflazione sia ancorata, riducendo l’urgenza di ulteriori rialzi. Tuttavia, qualsiasi sorpresa al rialzo potrebbe rinvigorire le scommesse da falco, in particolare se i dati sul PIL tedesco di venerdì non confermeranno i timori di recessione. 

Dall’altra parte dell’Atlantico, i PMI manifatturieri e dei servizi statunitensi fungeranno da indicatore in tempo reale della dinamica economica. Una continua divergenza, con i servizi che tengono fermi e il settore manifatturiero che si contrae, potrebbe mantenere la performance dell’USD disomogenea tra le coppie. I verbali della riunione del FOMC e le osservazioni di Powell saranno analizzati attentamente alla ricerca di segnali sulla funzione di reazione della Fed, soprattutto alla luce dei recenti dati sul lavoro più deboli. 

Questa combinazione di commenti delle banche centrali, dati sull’inflazione e indicatori di crescita darà il tono alle contrattazioni di fine agosto. Con i percorsi politici ancora fortemente dipendenti dai dati, i comunicati della prossima settimana potrebbero rafforzare l’attuale consolidamento tra le principali valute o fungere da catalizzatore per rinnovate tendenze direzionali. I trader dovrebbero rimanere tattici, osservando i picchi di volatilità intorno al rilascio dei dati e gestendo l’esposizione di conseguenza. 

Eventi e annunci di mercato (GMT+3) 

Lunedì, 18 Agosto 2025 

• Nessun evento ad alto impatto 

Martedì, 19 Agosto 2025 

• Nessun evento ad alto impatto 

Mercoledì, 20 Agosto 2025 

• 05:00 – NZD – Decisione sui tassi di interesse RBNZ (previsione: 3,00% | Precedente: 3.25%) 
• 09:00 – GBP – IPC (Annuale) (Luglio) (Precedente: 3.60%) 
• 12:00 – EUR – IPC (Annuale) (Luglio) (Previsione: 2.00% | Precedente: 2.00%) 
• 17:30 – USD – Scorte di petrolio greggio (precedente: 3,036 milioni) 
• 21:00 – USD – Verbale della riunione del FOMC 

Giovedì, 21 Agosto 2025 

• 15:30 – USD – Richieste iniziali di disoccupazione (precedente: 224K) 
• 15:30 – USD – Indice manifatturiero della Fed di Filadelfia (agosto) (Precedente: 15,9) 
• 16:45 – USD – S&P PMI manifatturiero globale (agosto) (precedente: 49,8) 
• 16:45 – USD – PMI dei servizi globali (agosto) (Precedente: 55,7) 
• 17:00 – USD – Vendite di case esistenti (luglio) (Previsione: 3,92 milioni | Precedente: 3.93M) 

Venerdì, 22 Agosto 2025 

• 09:00 – EUR – PIL tedesco (trim/trim) (2° trimestre) (previsione: -0,10% | Precedente: 0.40%) 
• 17:00 – USD – Parla il presidente della Fed Powell 

Approfondimenti di mercato: grafici chiave da tenere d’occhio 

EUR/USD – Grafico Giornaliero 

Tendenza e slancio del mercato attuale: 

L’EUR/USD rimane in una tendenza al rialzo, consolidandosi al di sopra del ritracciamento di Fibonacci del 61,8% a 1,1636 dopo essere rimbalzato dai minimi di agosto. Gli indicatori di momentum (RSI ~56, stocastico vicino all’ipercomprato) suggeriscono che la coppia sta riguadagnando trazione rialzista, con la WMA giornaliera a 1,1554 che funge da supporto dinamico. 

Le chiusure sostenute sopra 1,1700 aprono la strada per testare l’ultimo swing top a 1,1788, seguito da 1,1896 (estensione del 127,2%) e 1,2034 (estensione del 161,8%). 

Livelli chiave: 

• Supporti: 1.1636, 1.1554, 1.1391 
• Resistenze: 1,1788, 1,1896, 1,2034 

Scenario alternativo: 

Una rottura al di sotto di 1,1636 indebolirebbe la struttura rialzista ed esporrebbe 1,1554 e 1,1391 come supporti più profondi. 

EUR/JPY – Grafico Giornaliero 

Tendenza e slancio del mercato attuale: 

L’EUR/JPY si sta consolidando appena sotto la resistenza a 173,01 dopo aver recuperato dalla zona di supporto di 170,97 (61,8% di ritracciamento). Il momentum è da neutrale a rialzista con l’RSI ~54 e lo stocastico che puntano al rialzo, ma il MACD è ancora leggermente negativo. 

Mantenersi sopra 170,97 mantiene la porta aperta per un nuovo test di 173,01. Un breakout potrebbe puntare a 173,44 e poi a 174,00 in estensione. 

Livelli chiave: 

• Supporto – 170,97, 169,71, 168,82 
• Resistenza – 173,01, 173,44, 174,00 

Scenario alternativo: 

Una rottura prolungata al di sotto di 170,97 sposterebbe la tendenza al ribasso verso 169,71 e l’area di 168,82 (estensione del 127,2%). 

La newsletter settimanale di Errante ti offre informazioni critiche sul mercato per mantenerti all’avanguardia nel mondo finanziario. Tieniti informato e prendi decisioni strategiche!