بررسی تأثیرات جهانی بر جفت ارز یورو/دلار

جفت ارز یورو/دلار (EUR/USD) به عنوان پرمعامله‌ترین جفت ارز بازار فارکس، همواره تحت تأثیر عوامل گوناگون اقتصادی، سیاسی و حتی اقلیمی قرار دارد. سال ۲۰۲۵ نیز از این قاعده مستثنی نیست. در این سال، تحولاتی نظیر تغییرات سیاست‌های پولی فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا، تصمیمات تجاری دولت جدید آمریکا، تنش‌های ژئوپلیتیکی مداوم و حتی پیشرفت‌های تکنولوژیکی و تغییرات اقلیمی دست به دست هم داده‌اند تا نوسانات قابل‌توجهی در ارزش یورو در برابر دلار رقم بزنند. در این مقاله ضمن نگاهی جامع به مهم‌ترین عوامل جهانی مؤثر بر EUR/USD در سال ۲۰۲۵، به تحلیل داده‌های اقتصادی و بازار پرداخته و با استفاده از نمونه‌های تحلیل تکنیکال و تحلیل تکنیکال مسیر حرکت این جفت ارز را بررسی می‌کنیم. هدف ما ارائه یک دید کاربردی و عملی برای معامله‌گران (خصوصاً کاربران مبتدی تا متوسط) است تا بهتر بتوانند در برابر نوسانات بازار واکنش نشان دهند. اگر به دنبال تحلیل جامع یورو به دلار می گردید این مقاله را مطالعه کنید

تحولات اقتصادی و پولی در سال ۲۰۲۵

اقتصاد جهانی در سال ۲۰۲۵ شرایط پیچیده‌ای را تجربه می‌کند. از یک سو، پس از پشت سر گذاشتن اوج تورم در سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳، نرخ‌های تورم در اقتصادهای بزرگ به میزان قابل‌توجهی کاهش یافته است؛ به طوری که تورم سالانه ایالات متحده در ابتدای ۲۰۲۵ به حدود ۲٫۸٪ در فوریه رسیده و به هدف ۲٪ فدرال رزرو نزدیک شده است​

. در منطقه یورو نیز روند مشابهی دیده می‌شود و تورم سالانه در فوریه ۲۰۲۵ به ۲٫۳٪ افت کرده است​ که نشان‌دهنده کاهش تب تورمی پس از بحران انرژی ۲۰۲۲ است. افت تورم به بانک‌های مرکزی اجازه داده سیاست‌های انقباضی شدید سال‌های قبل را تعدیل کنند.

از سوی دیگر، رشد اقتصادی با چالش مواجه شده است. افزایش نرخ‌های بهره در سال‌های گذشته و شوک‌های تجاری جدید باعث کندی رشد شده‌اند. بر اساس پیش‌بینی بانک جی‌پی مورگان، اقتصاد آمریکا ممکن است در سال ۲۰۲۵ با رشد منفی ۰٫۳٪ مواجه شود​. در اروپا نیز اقتصاد شکننده است؛ هرچند کاهش قیمت انرژی و بهبود زنجیره تأمین تا حدی به رشد کم‌جان منطقه یورو کمک کرده، اما خطر رکود همچنان وجود دارد. صندوق بین‌المللی پول در گزارش چشم‌انداز ژانویه ۲۰۲۵ خود نرخ رشد جهانی را حدود ۲٫۸٪ پیش‌بینی کرده که پایین‌تر از میانگین دو دهه قبل است​.

. بنابراین، تصویر کلان اقتصادی ۲۰۲۵ ترکیبی از تورم مهار‌شده اما رشد ضعیف است که زمینه را برای تغییر جهت سیاست‌های پولی فراهم می‌کند.

در این میان، بازارهای مالی نیز به این شرایط واکنش نشان داده‌اند. شاخص‌های سهام در اواخر ۲۰۲۴ رشد کرده بودند، اما با افزایش عدم قطعیت‌ها در اواخر سال، از تب‌و‌تاب افتادند. در بازار ارز، دلار آمریکا بخش پایانی ۲۰۲۴ را با قدرت سپری کرد و یورو تضعیف شد. این روند در ابتدای ۲۰۲۵ معکوس شد؛ به نحوی که یورو پس از ثبت کف حدود ۱٫۰۲ دلار در ژانویه ۲۰۲۵، مجدداً تقویت گردید. عوامل متعددی از جمله تغییر انتظارات نرخ بهره و تحولات تجاری در این تغییر جهت نقش داشتند که در بخش‌های بعدی شرح داده خواهند شد. در مجموع، سال ۲۰۲۵ صحنه تقابل دو نیروی اصلی است: کاهش تورم و تغییر سیاست پولی به سود یورو در برابر ضعف رشد اقتصادی و ریسک‌های سیاسی به سود دلار. در ادامه، به تفکیک به بررسی هر یک از این نیروها و اثراتشان بر EUR/USD می‌پردازیم.

تأثیر نرخ‌های بهره فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا بر EUR/USD

یکی از مهم‌ترین محرک‌های ارزش یورو/دلار در هر برهه‌ای، اختلاف نرخ‌های بهره و سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی دو سوی آتلانتیک است. در سال ۲۰۲۵، پس از دوره‌ای از انقباض پولی سریع، رویکرد بانک‌ها تغییر کرده است. فدرال رزرو آمریکا (Fed) که طی سال‌های ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ نرخ بهره را از نزدیک صفر به اوج حدود ۵٪ رسانده بود، از اواخر ۲۰۲۴ با مشاهده کاهش تورم شروع به کاهش تدریجی نرخ‌ها کرد. تا مارس ۲۰۲۵، نرخ بهره هدف فدرال رزرو در محدوده ۴٫۲۵٪ تا ۴٫۵۰٪ قرار داشته و فدرال رزرو آمریکا فعلاً دست به توقف در سیکل کاهش نرخ بهره زده است​. آقای پاول  اظهار داشته به دلیل نااطمینانی‌های بی‌سابقه در اقتصاد، فعلاً حفظ نرخ‌های بهره در سطوح کنونی محتاطانه است​. با این حال، فدرال رزرو همچنان پیش‌بینی دو نوبت کاهش نرخ دیگر تا پایان ۲۰۲۵ را دارد​، هرچند اجرای آن را مشروط به شرایط اقتصادی کرده است.

در سوی مقابل، بانک مرکزی اروپا (ECB) پس از اوج‌گیری نرخ بهره سپرده به حدود ۴٪ در اواخر ۲۰۲۳، به دلیل ضعف اقتصاد منطقه یورو روند کاهش نرخ‌ها را زودتر و با سرعت بیشتری آغاز کرده است. ​ECBاز ژوئن ۲۰۲۴ تا مارس ۲۰۲۵ طی شش نوبت نرخ‌های کلیدی را پایین آورده و نرخ سپرده را در مارس ۲۰۲۵ به ۲٫۵٪ رسانده است​هرچند برخی مقامات اروپایی نسبت به توقف موقت کاهش‌ها در آوریل هشدار داده‌اند، انتظار می‌رود روند کاهش نرخ بهره اروپا در نیمه دوم سال نیز (پس از یک وقفه احتمالی) ادامه یابد​. بانک مرکزی اروپا البته با احتیاط حرکت می‌کند، چرا که ریسک بازگشت تورم به دلیل شوک‌های تجاری و افزایش هزینه‌های دفاعی را در نظر دارد​

.

تفاوت در جهت و سرعت سیاست‌های پولی دو بانک مرکزی، تأثیر مستقیمی بر ارزش یورو/دلار دارد. در حال حاضر (اوایل ۲۰۲۵) نرخ بهره دلار حدود ۲٪ بالاتر از نرخ یورو است. چنین فاصله‌ای معمولاً به نفع دلار تمام می‌شود، چون سرمایه‌گذاران نرخ بازدهی بالاتری در دارایی‌های دلاری کسب می‌کنند. نتیجه این وضعیت را می‌توان در نیمه دوم ۲۰۲۴ دید که با اوج گرفتن اختلاف نرخ بهره، ارزش یورو در برابر دلار تضعیف شد و EUR/USD از حدود ۱٫۱۲ به نزدیکی ۱٫۰۳ سقوط کرد​

. با این حال، باید توجه داشت که بازارها پیش‌نگر هستند؛ به محض اینکه انتظارات تغییر جهت سیاست‌ها شکل گرفت، روند قیمت هم تغییر کرد. در اوایل ۲۰۲۵، با قوت گرفتن احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا و رسیدن چرخه انقباضی دلار به پایان، فشار بر دلار افزایش یافت و به تقویت نسبی یورو انجامید.

چارت بالا، روند نرخ برابری یورو/دلار از اوت ۲۰۲۴ تا آوریل ۲۰۲۵ بر اساس میانگین ماهانه. اوج گرفتن یورو در اواسط ۲۰۲۴ همزمان با کم‌رنگ شدن اختلاف نرخ بهره، و سقوط آن در اواخر ۲۰۲۴ به دلیل برتری بازدهی دلار مشهود است. از ابتدای ۲۰۲۵ با تغییر انتظارات نرخ بهره، یورو دوباره تقویت شده است (داده‌ها از منابع تاریخی نرخ ارز)​

عامل نرخ بهره در بلندمدت یکی از مبانی اصلی ارزشگذاری ارزهاست. اگر در ادامه سال ۲۰۲5 فدرال رزرو کاهش نرخ‌ها را آغاز کند و همزمان ECB پس از وقفه، کاهش‌های بیشتری بدهد، شدت اثرگذاری این فاکتور بر EUR/USD به شکل اختلاف روند خواهد بود. سناریوی محتمل این است که Fed نرخ‌ها را سریع‌تر پایین بیاورد (با توجه به رکود در آمریکا) در حالی که ECB با احتیاط و کندی کاهش می‌دهد؛ در چنین شرایطی اختلاف نرخ بهره به نفع یورو کاهش می‌یابد و می‌تواند محرکی برای رشد EUR/USD باشد. برعکس، اگر تورم دوباره سر بلند کند و Fed را وادار به حفظ نرخ‌های بالا کند در حالی که اروپا همچنان کاهش می‌دهد، دلار مجدداً مزیت پیدا کرده و یورو تحت فشار نزولی قرار خواهد گرفت​

. بنابراین معامله‌گران باید سیاست‌های پولی دو منطقه و لحن اظهارات مقامات (مانند صورتجلسات FOMC یا شورای حکام ECB) را از نزدیک زیر نظر داشته باشند.

سیاست‌های تجاری (تعرفه ای) دولت ترامپ و اثرات آن

در ابتدای ۲۰۲۵، با روی کار آمدن مجدد دولت ترامپ در ایالات متحده، رویکرد سیاست تجاری آمریکا بار دیگر رنگ و بوی حمایت‌گرایی به خود گرفته است. دولت ترامپ در دوره قبلی خود (۲۰۱۷–۲۰۲۱) با شعار اول آمریکا، جنگ تجاری گسترده‌ای را خصوصاً علیه چین آغاز کرد که پیامدهای جهانی آن حتی پس از پایان آن دوره نیز باقی ماند. اکنون در دوره جدید، کاخ سفید بار دیگر با ابزار تعرفه‌های تجاری سنگین به سراغ شرکای تجاری رفته است. ترامپ در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۵ تعرفه‌های متقابلی بر واردات کالاهای چینی و برخی کالاهای اروپایی وضع کرده که به مراتب شدیدتر از انتظارات بازار بوده است​. این تعرفه‌ها به سرعت جو بازارهای مالی را متلاطم کرده و نگرانی از شروع یک جنگ تجاری تمام‌عیار را افزایش داده است​

تأثیر آنی اعلام این تعرفه‌ها، افزایش ریسک‌گریزی (Risk Aversion) در بازارهای جهانی بوده است. شاخص‌های بورس در آمریکا، اروپا و آسیا همگی با افت شدید مواجه شدند و سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن پناه بردند. قیمت طلا به بالاترین حد تاریخی خود جهش کرد و حتی به مرز ۳۰۰۰ دلار در هر اونس رسید​، در حالی که نفت خام به دلیل نگرانی از رکود جهانی تا حوالی ۶۰ دلار سقوط کرد که پایین‌ترین سطح در ۴ سال اخیر بود​

. در نگاه نخست، انتظار می‌رود در چنین شرایطی دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره امن جهانی تقویت شود. اما واقعیت بازار پیچیده‌تر بود – چرا که این بار منشأ نااطمینانی خود ایالات متحده بود. با روشن شدن ابعاد تعرفه‌های ترامپ، سرمایه‌گذاران به این نتیجه رسیدند که اقتصاد آمریکا به دلیل وابستگی به واردات بسیاری کالاها در معرض آسیب قرار گرفته است. تحلیل بانک جی‌پی‌مورگان نشان داد که هزینه نهایی تعرفه‌ها عمدتاً بر دوش واردکنندگان و مصرف‌کنندگان آمریکایی خواهد بود و می‌تواند رشد GDP آمریکا را حدود ۰٫۳٪ کاهش دهد​

بنابراین بر خلاف سنت تاریخی که در بحران‌های جهانی دلار تقویت می‌شود، این بار دلار زیر فشار فروش قرار گرفت زیرا بازارها شروع به پیش‌بینی رکود در آمریکا کردند​

. در اوایل آوریل ۲۰۲۵ پس از اعلام موج جدید تعرفه‌ها، شاخص دلار آمریکا (DXY) به حوالی ۱۰۴ واحد افت کرد​ و EUR/USD از محدوده 1.08 به بالای ۱٫۱۰ صعود نمود​.

حتی مقامات اروپایی نیز اذعان داشتند سیاست‌های تجاری ترامپ فضای عدم قطعیت را تشدید کرده است؛ خانم ایزابل اشنابل، عضو هیئت‌مدیره ECB، هشدار داد تعرفه‌های تازه آمریکا چشم‌انداز رشد اروپا را نیز تیره‌تر می‌کند و «موجی از عدم اطمینان شدید» به راه انداخته است​

با این حال، اثرات سیاست تجاری آمریکا بر EUR/USD دوگانه است. در کوتاه‌مدت، شوکه شدن بازارها از تعرفه‌ها به تضعیف دلار و تقویت یورو منجر شد؛ اما در بلندمدت، اگر این سیاست‌ها به کاهش صادرات اروپا یا افت رشد اقتصاد چین بینجامد، یورو نیز آسیب خواهد دید. اتحادیه اروپا ممکن است در پاسخ به اقدامات ترامپ، تدابیر تلافی‌جویانه اتخاذ کند که به معنی وضع تعرفه بر کالاهای آمریکایی است. چنین جنگ تجاری متقابل می‌تواند هر دو ارز را تضعیف کند و سرمایه‌ها را به سمت ارزهای ثالث (مثل ین ژاپن یا فرانک سوئیس) سوق دهد. تاکنون واکنش اتحادیه اروپا محتاطانه بوده و تلاش کرده از تشدید تنش خودداری کند. با این وجود، معامله‌گران باید اخبار مربوط به تنش‌های تجاری فراآتلانتیک و همچنین مذاکرات آمریکا-چین را با دقت دنبال کنند. هر پیشرفت یا شکست در این زمینه، به سرعت خود را در نرخ برابری یورو/دلار نشان خواهد داد. برای مثال، کاهش یا لغو برخی تعرفه‌ها از سوی آمریکا می‌تواند بار دیگر دلار را تقویت کرده و رشد اخیر EUR/USD را محدود کند.

تحولات ژئوپلیتیکی و اثر آنها بر یورو/دلار

عوامل ژئوپلیتیکی در سال ۲۰۲۵ همچنان نقشی تعیین‌کننده در بازار ارز ایفا می‌کنند. مهم‌ترین بحران ژئوپلیتیکی جاری، جنگ در اوکراین است که از سال ۲۰۲۲ آغاز شده و هنوز به طور کامل خاتمه نیافته است. این جنگ در سال‌های گذشته اثرات عمیقی بر اقتصاد اروپا گذاشت؛ از جمله شوک کمبود انرژی در ۲۰۲۲ که به جهش قیمت گاز و برق و افزایش تورم در منطقه یورو انجامید و یورو را به پایین‌ترین سطح خود در دو دهه اخیر (نزدیک برابری با دلار) رساند. در سال ۲۰۲۵، هرچند اروپا با متنوع‌سازی منابع انرژی و پشت سر گذاشتن یک زمستان نسبتاً معتدل، تا حد زیادی بحران انرژی را مهار کرده، اما تداوم درگیری در شرق اروپا و افزایش هزینه‌های دفاعی دولت‌ها بر چشم‌انداز رشد و بودجه کشورهای اروپایی سایه افکنده است​

. اتحادیه اروپا مجبور به صرف هزینه‌های نظامی بیشتر و احتمالأ کسری بودجه بالاتر شده که می‌تواند ارزش یورو را تضعیف کند. از سوی دیگر، آمریکا نیز درگیر حمایت مالی-نظامی از اوکراین است که فشار بر بودجه این کشور را افزوده و یکی از دلایل افزایش بدهی و احتمال کند شدن اقتصاد آن محسوب می‌شود. اگر نشانه‌هایی از صلح یا آتش‌بس پایدار در این منطقه دیده شود، یقیناً یورو منتفع خواهد شد زیرا ریسک ژئوپلیتیکی اروپا کاهش می‌یابد و سرمایه‌گذاران با اطمینان بیشتری به دارایی‌های اروپایی روی می‌آورند.

در کنار اروپا، تنش‌های ژئوپلیتیکی آسیا نیز بر EUR/USD بی‌تأثیر نیست. رقابت استراتژیک آمریکا و چین در سال ۲۰۲۵ شدت گرفته و محورهایی مانند تایوان، دریای جنوبی چین و محدودیت‌های فناوری را شامل می‌شود. هر گونه تشدید تنش میان واشنگتن و پکن می‌تواند دو اثر متفاوت داشته باشد: نخست، تقویت دلار به عنوان ارز امن در برابر شوک‌های جهانی؛ دوم، تضعیف دلار در صورت شکل‌گیری قطب‌های تجاری-مالی جایگزین. تاکنون اثر اول غالب بوده و در روزهایی که اخبار منفی از روابط آمریکا-چین منتشر می‌شود، ارزهای امنی چون دلار و ین تقویت می‌شوند و ارزهای پرریسک‌تر مثل یورو و دلار استرالیا افت می‌کنند. با این حال اروپا نیز رابطه اقتصادی تنگاتنگی با چین دارد و وقوع هرگونه اختلال در تجارت چین و غرب، بر اقتصاد ناحیه یورو هم اثر خواهد گذاشت. اگر صادرات آلمان و فرانسه به چین کاهش یابد، یورو تضعیف می‌شود. بنابراین، تریدرهای EUR/USD علاوه بر اخبار اروپا و آمریکا، باید نیم‌نگاهی به تحولات آسیا نیز داشته باشند.

نااطمینانی سیاسی داخلی نیز جزو عوامل ژئوپلیتیکی مؤثر است. در آمریکا، کشمکش‌های داخلی بین کنگره و کاخ سفید بر سر سقف بدهی یا سیاست مالی می‌تواند بر ارزش دلار اثر بگذارد. هر بار که خطر نکول بدهی آمریکا مطرح شده، بازار دچار استرس شده و دلار ابتدا تضعیف و سپس پس از رفع بحران تقویت شده است. در اروپا، تنش‌های سیاسی نظیر انتخابات زودهنگام در ایتالیا یا اختلافات بر سر بودجه اتحادیه می‌تواند بر یورو فشار وارد کند. خوشبختانه تاکنون در ۲۰۲۵ بحران سیاسی حادی در درون اتحادیه اروپا رخ نداده و ثبات نسبی سیاسی حکم‌فرماست؛ اما معامله‌گران باید تقویم رویدادهای سیاسی مهم (از جمله انتخابات و همه‌پرسی‌ها) را مد نظر داشته باشند. به عنوان نمونه، همه‌پرسی احتمالی استقلال اسکاتلند یا انتخابات منطقه‌ای پرتنش در اروپا می‌تواند ارزش یورو را به طور مقطعی متاثر کند.

به طور خلاصه، ریسک‌های ژئوپلیتیکی جهانی در ۲۰۲۵ نسبتاً بالا باقی مانده‌اند. هرچند بازار تا حدی خود را با شرایط وفق داده، اما وقوع هر رویداد غیرمنتظره‌ای (مثلاً گسترش یک مناقشه نظامی جدید) قادر است الگوهای عادی عرضه و تقاضای ارز را بر هم زند. توصیه عملی به تریدرهای فارکس این است که علاوه بر تحلیل‌های تکنیکال و اقتصادی، برای مدیریت ریسک حتماً سناریوهای ژئوپلیتیکی را نیز در نظر بگیرند. استفاده از دستورهای توقف ضرر (Stop-Loss) و پوشش ریسک در زمان انتشار اخبار حساس (مثل نشست‌های سران یا کنفرانس‌های صلح) می‌تواند از زیان‌های ناخواسته جلوگیری کند.

نقش پیشرفت‌های تکنولوژیکی و تغییرات اقلیمی

فناوری و نوآوری به شیوه‌های مختلفی می‌تواند بازار ارز را تحت تأثیر قرار دهد. یکی از جنبه‌های مهم در سال ۲۰۲۵، بحث ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) است. بانک مرکزی اروپا در حال کار روی یوروی دیجیتال است و فدرال رزرو نیز مطالعاتی روی دلار دیجیتال انجام داده است. اگرچه اجرای کامل این پروژه‌ها چند سالی طول می‌کشد، اما چشم‌انداز عرضه ارز دیجیتال رسمی می‌تواند اعتماد به ارز مربوطه را تقویت کند. برای مثال، معرفی احتمالی یوروی دیجیتال ممکن است در بلندمدت تقاضا برای یورو را به عنوان ارز ذخیره افزایش دهد که به نفع EUR/USD خواهد بود. در سال ۲۰۲۵ اخباری مبنی بر آزمایش‌های موفق یوروی دیجیتال منتشر شد که بازتاب مثبتی بر ارزش یورو داشت. البته از سوی دیگر، رواج استیبل‌کوین‌های دلاری در بازار رمزارزها همچنان برتری دلار را در دنیای دیجیتال نشان می‌دهد. بنابراین رقابت ارزهای فیات در عرصه تکنولوژی مالی، میدان جدیدی است که می‌تواند در آینده بر نرخ برابری سنتی آنها نیز اثرگذار باشد.

نکته مهم این است که اثرات اقلیمی معمولاً در افق‌های بلندمدت‌تر ظاهر می‌شوند و بازار ارز بیشتر به تغییرات انتظارات ناشی از آنها واکنش نشان می‌دهد. به عنوان مثال، اگر در نیمه دوم ۲۰۲۵ مشخص شود زمستان پیش رو در اروپا بسیار سرد خواهد بود (و در نتیجه تقاضای انرژی افزایش شدیدی خواهد یافت)، معامله‌گران ممکن است از هم‌اکنون اقدام به فروش یورو کنند به این امید که کسری تجاری اروپا در فصل زمستان بیشتر شود. به همین ترتیب، اخبار مرتبط با پیشرفت در انرژی‌های تجدیدپذیر و کاهش وابستگی اروپا به واردات گاز می‌تواند چشم‌انداز فاندامنتال یورو را بهبود بخشد.

در مجموع، فناوری و اقلیم دو نیروی کمتر مشهود ولی موثر بر بازار ارز هستند. فناوری با شکل‌دهی نحوه معاملات و حتی ماهیت پول (دیجیتال شدن آن)، و اقلیم با جهت‌دهی به متغیرهای کلان اقتصادی (تورم، تراز تجاری و رشد) از مجاری مختلف بر EUR/USD اثر می‌گذارند. یک معامله‌گر موفق در ۲۰۲۵ کسی است که علاوه بر نرخ بهره و اخبار سیاسی، به این روندهای زیرپوستی نیز توجه کند و استراتژی خود را متناسب با آنها تنظیم نماید.

۱۰ تحلیل تکنیکال و فاندامنتال EUR/USD

در این بخش به‌صورت موردی ۱۰ عامل مهم فاندامنتال و تکنیکال موثر بر جفت ارز یورو/دلار را بررسی می‌کنیم. این عوامل به همراه مثال‌ها و نمودارهای مربوطه می‌توانند درک بهتری از حرکات اخیر EUR/USD و چشم‌انداز پیش رو ارائه دهند:

اختلاف نرخ بهره و سیاست‌های پولی

 همان‌طور که اشاره شد، اختلاف نرخ بهره بین دلار و یورو محرک اصلی ارزش آنهاست. در اوایل ۲۰۲۵ نرخ بهره واقعی دلار همچنان بالاتر از یوروست و این موضوع در اواخر ۲۰۲۴ به تضعیف یورو انجامید. مثال: در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴ با افزایش انتظارات نرخ بهره آمریکا و حرکت ECB به سمت کاهش نرخ، EUR/USD از محدوده 1.10 به 1.03 سقوط کرد. در مقابل، از ابتدای ۲۰۲۵ با زمزمه‌های چرخش Fed به سیاست انبساطی، این روند معکوس شد. معامله‌گران باید پیگیر سیگنال‌های بانک‌های مرکزی (نظیر سخنرانی پاول یا لاگارد) باشند که مستقیماً بر این اختلاف اثر می‌گذارد.

تورم و انتظارات قیمت‌ها

 نرخ تورم در آمریکا و اروپا و انتظارات پیرامون آن، جهت سیاست پولی را رقم می‌زند و در نتیجه بر EUR/USD اثر دارد. مثال: وقتی در اوایل ۲۰۲۵ داده‌های تورم آمریکا کمتر از انتظار (۲٫۸٪ در برابر ۲٫۹٪) اعلام شد​، انتظارات برای کاهش سریع‌تر نرخ بهره توسط Fed افزایش یافت و دلار تضعیف شد. از سوی دیگر، چسبندگی تورم هسته در اروپا مانع کاهش پرشتاب نرخ بهره ECB شده است. هر گزارشی که نشان دهد تورم اروپا در مسیر نزولی ثابت قدم است (مانند کاهش تورم آلمان)، می‌تواند باعث پیش‌بینی کاهش بیشتر نرخ‌های ECB و افت موقتی یورو شود.

رشد اقتصادی و اشتغال

 تفاوت نرخ رشد GDP و وضعیت بازار کار میان آمریکا و اروپا بر ارزش ارزهای آنها تاثیر می‌گذارد. در حال حاضر اقتصاد آمریکا علائم ضعف نشان می‌دهد و حتی جی‌پی‌مورگان افت تولید ناخالص داخلی آن را برای ۲۰۲۵ پیش‌بینی کرده است​ در اروپا نیز رشد نزدیک صفر است. مثال: انتشار یک آمار ضعیف اشتغال در آمریکا (افزایش بیکاری یا اشتغال غیرکشاورزی کمتر از انتظار) معمولاً به کاهش ارزش دلار منجر می‌شود، زیرا انتظارات کاهش نرخ بهره را تقویت می‌کند. برعکس، اگر شاخص‌های پیشرو اقتصادی در منطقه یورو (مانند PMI یا Ifo آلمان) بهبود غیرمنتظره‌ای نشان دهند، یورو ممکن است تقویت شود چون چشم‌انداز فاندامنتال آن بهتر می‌شود.

تراز تجاری و سیاست‌های تجاری

 مازاد یا کسری تجاری و نیز تنش‌های تجاری بین‌المللی بر عرضه و تقاضای ارزها اثر دارد. . مثال: اعلام خبر توافق تجاری جدید بین آمریکا و اتحادیه اروپا که مثلاً منجر به کاهش تعرفه خودروهای اروپایی شود، می‌تواند تقاضا برای یورو را افزایش دهد و EUR/USD را بالا ببرد. عکس آن نیز صادق است؛ تشدید جنگ تجاری و اعمال تعرفه‌های بیشتر (مانند تعرفه آمریکا بر فولاد اروپا) منجر به تضعیف یورو در برابر دلار می‌شود چرا که دورنمای صادرات و سودآوری شرکت‌های اروپایی را تاریک می‌کند.

ریسک‌های ژئوپلیتیکی و سیاست جهانی

 دلار آمریکا همواره در زمان بحران‌های جهانی به عنوان ارز امن تقویت می‌شود، مگر آنکه خود آمریکا کانون بحران باشد. یورو نیز در مواجهه با ریسک‌های سیاسی اروپا آسیب‌پذیر است.

قیمت انرژی و کالاها

 اروپا واردکننده بزرگ نفت و گاز است، در حالی که آمریکا به لطف انقلاب شیل به صادرکننده انرژی تبدیل شده است. بنابراین افزایش قیمت نفت و گاز معمولاً به زیان یورو و به سود دلار است، چون هزینه واردات اروپا را بالا می‌برد و تراز تجاری‌اش را منفی‌تر می‌کند.و همین امر تضعیف دلار را در پی داشت.

پیشرفت‌های تکنولوژیکی بازار مالی

 توسعه فناوری مالی می‌تواند بر جریان سرمایه‌ها اثر بگذارد. برای مثال، رشد بازار ارزهای دیجیتال و سهولت تبدیل آنها به دلار یا یورو، عاملی جدید در معادله است. اکنون بسیاری از استیبل‌کوین‌ها معادل دیجیتال دلار هستند و نقدشوندگی بالایی دارند. این امر تقاضای جهانی برای دلار را در فضای دیجیتال افزایش داده و مزیتی ساختاری برای دلار ایجاد کرده است.

تغییرات اقلیمی و شوک‌های طبیعی

 رویدادهای آب‌وهوایی و بلایای طبیعی می‌توانند برخی بخش‌های اقتصادی را فلج کنند و نیاز به واردات/صادرات را عوض کنند. مثال: تصور کنید موج گرمای شدید تابستانی تولید غلات در اروپا را ۳۰٪ کاهش دهد؛ نتیجه آن افزایش واردات غلات توسط اروپا و فشار بر یورو خواهد بود. یا وقوع طوفان دریایی در آمریکا که چندین پالایشگاه نفت را تعطیل کند؛ این رویداد صادرات بنزین آمریکا را کم کرده و قیمت جهانی آن را بالا می‌برد که به ضرر مصرف‌کنندگان اروپایی است و می‌تواند رشد اروپا را کاهش دهد.

روند تکنیکال  و الگوهای نموداری

 تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که EUR/USD پس از یک دوره روند نزولی در ۲۰۲۲ (شکست سطح برابری) وارد یک روند خنثی تا صعودی در ۲۰۲۳ و اوایل ۲۰۲۴ شد. سپس در اواخر ۲۰۲۴ یک افت تند داشت و در ۲۰۲۵ مجدداً روند صعودی گرفته است. بررسی نمودار هفتگی نشان می‌دهد که کف‌های قیمتی صعودی (Higher Lows) از سپتامبر ۲۰۲۲ تا ژانویه ۲۰۲۵ تشکیل شده‌اند و این می‌تواند نشانه تشکیل یک خط روند صعودی بلندمدت باشد.

همچنین اوج تاریخی ۱٫۲۲ (مربوط به اوایل ۲۰۲۱) همچنان خیلی بالاتر است و چشم‌انداز بلندمدت یورو در برابر دلار تا حدی فضای رشد دارد، مشروط بر اینکه عوامل فاندامنتال پشتیبانی کنند. مثال: یک الگوی تکنیکال کلیدی که اخیراً دیده شد، الگوی بازگشتی دو دره (Double Bottom) حوالی نرخ برابری 1.00 در سال ۲۰۲۲ بود که پس از آن EUR/USD توانست بیش از ۱۰٪ تا اواسط ۲۰۲۳ رشد کند. در حال حاضر نیز برخی تحلیلگران تکنیکال معتقدند شکسته شدن مقاومت مهم ۱٫۱۲ (قله سپتامبر ۲۰۲۴) می‌تواند راه را برای صعود بیشتر تا محدوده ۱٫۱۵ هموار کند.

سطوح کلیدی حمایت و مقاومت و اندیکاتورها

 تحلیل تکنیکال کوتاه‌مدت EUR/USD سطوح مهمی را نشان می‌دهد. حمایت‌های کلیدی فعلی در محدوده ۱٫۰۸ (که نزدیک میانگین متحرک ۵۰ روزه و همچنین اوج مارس ۲۰۲۵ است) و سپس ۱٫05 قرار دارند. مقاومت‌های مهم نیز ۱٫۱۲ (قله شش‌ماهه) و بالاتر از آن 1.15 دیده می‌شوند. اندیکاتورهای تکنیکی وضعیت نسبتاً مثبتی را نشان می‌دهند؛ شاخص قدرت نسبی ۱۴ روزه (RSI) معمولاً بالای ۵۰ بوده و اخیراً بالای ۶۰ قرار داشته که حاکی از مومنتوم صعودی است​

در مجموع، این ۱۰ عامل تکنیکال و فاندامنتال به صورت توأمان جهت حرکت EUR/USD را تعیین می‌کنند. یک معامله‌گر حرفه‌ای باید بتواند میان پیام‌های گاه متناقض این عوامل توازن ایجاد کرده و تصویری جامع از بازار بسازد. به طور مثال، ممکن است تحلیل فاندامنتال به دلیل بهبود اوضاع اروپا به شما دیدگاه صعودی یورو بدهد، اما تحلیل تکنیکال هشدار اشباع خرید در کوتاه‌مدت دهد؛ در چنین شرایطی مدیریت موقعیت‌های معاملاتی و انتخاب افق زمانی مناسب اهمیت می‌یابد.

اثرات کوتاه‌مدت در برابر بلندمدت بر EUR/USD

از مباحث پیشین می‌توان نتیجه گرفت که برخی عوامل تأثیر فوری و کوتاه‌مدت بر نرخ یورو/دلار دارند، در حالی که برخی دیگر به تدریج و در افق‌های بلندمدت‌تر اثرگذارند. درک تمایز میان این دو دسته برای معامله‌گران ضروری است:

• عوامل کوتاه‌مدت (لحظه‌ای تا چند هفته): اخبار ناگهانی، داده‌های اقتصادی ماهانه، تصمیمات غافلگیرکننده بانک‌های مرکزی، رویدادهای ژئوپلیتیک لحظه‌ای و نوسانات بازار سهام اغلب اثرات سریع بر EUR/USD می‌گذارند.
• عوامل بلندمدت (چندماهه تا چندساله): روندهای کلان مانند چرخه‌های اقتصادی، جهت سیاست پولی در چند فصل آینده، بدهی دولتی، تحولات جمعیتی و فناوری، و تغییرات ساختاری در تجارت جهانی، همگی به صورت تدریجی بر EUR/USD اثر می‌گذارند. این عوامل ممکن است روزانه خبرساز نباشند، اما در پس‌زمینه حرکت کلی نمودار را تعیین می‌کنند. برای مثال، روند بلندمدت رو به رشد بدهی آمریکا و کسری بودجه مداوم آن کشور می‌تواند در افق چندساله موجب تضعیف تدریجی دلار شود. همچنین پیشرانی جمعیتی و بهره‌وری پایین در اروپا شاید به مرور ارزش یورو را کاهش دهد.

البته ارتباط تنگاتنگی میان کوتاه‌مدت و بلندمدت وجود دارد. حرکت‌های کوتاه‌مدت اگر جهت‌دار و مداوم باشند، می‌توانند به روند بلندمدت تبدیل شوند. همچنین چشم‌اندازهای بلندمدت معمولاً در قالب مجموعه‌ای از رویدادهای کوتاه‌مدت تحقق می‌یابند. هنر یک معامله‌گر موفق آن است که سیگنال‌های زودگذر را از روندهای پایدار تفکیک کند. برای این منظور، ترکیب تحلیل زمانی توصیه می‌شود؛ یعنی بررسی نمودار در بازه‌های زمانی مختلف. مثلاً ممکن است روند صعودی قدرتمندی در نمودار روزانه ببینید، اما وقتی به نمودار هفتگی نگاه کنید متوجه شوید این حرکت در چارچوب روند نزولی بزرگ‌تری قرار دارد. در چنین مواردی احتیاط لازم است.

در چشم‌انداز ۲۰۲۵، انتظار می‌رود عوامل فاندامنتال بلندمدت (مانند همگرایی تورم‌ها، تعدیل سیاست‌های پولی و بازتنظیم زنجیره‌های تأمین جهانی) به تدریج به سود یورو عمل کنند، اما در کوتاه‌مدت پرنوسان، خبرهای مربوط به سیاست روز آمریکا (اعم از تجاری یا مالی) و داده‌های غافلگیرکننده اقتصادی می‌توانند نوسانات شدیدی ایجاد کنند. توصیه می‌شود معامله‌گران ضمن داشتن یک دید بلندمدت نسبت به جهت بازار، در کوتاه‌مدت انعطاف‌پذیر باشند و آمادگی تغییر تاکتیک بر اساس شرایط را داشته باشند.

نتیجه‌گیری: چشم‌انداز عملی برای معامله‌گران فارکس

با درنظرگرفتن تمامی عوامل یادشده، می‌توان گفت که جفت ارز یورو/دلار در سال ۲۰۲۵ در یک کشمکش بین نیروهای متضاد قرار دارد. از سویی، کاهش تورم و احتمال تعدیل سیاست‌های انقباضی به نفع یورو عمل می‌کند؛ از سوی دیگر، نگرانی از رکود آمریکا و شوک‌های سیاسی غیرمنتظره گاه به نفع دلار و گاه به ضرر آن تمام می‌شود. خروجی این کشمکش تاکنون یک نوسان نسبتاً گسترده ولی بدون روند جهت‌دار بلندمدت بوده است؛ به طوری که EUR/USD در بازه تقریباً ۱٫۰۳ تا ۱٫۱۲ در نوسان بوده است. برای ماه‌های آینده، سناریوی پایه بسیاری از تحلیلگران، حرکت یورو/دلار در یک کانال رو به بالا با شیب ملایم است؛ به این معنا که ممکن است یورو به آرامی ارزش بیشتری در برابر دلار کسب کند، اما مسیر آن خطی و هموار نخواهد بود​

. انتظار می‌رود در نیمه دوم ۲۰۲۵ با روشن‌تر شدن جهت اقتصادها (مثلاً مشخص شدن شدت رکود آمریکا یا احیای تدریجی اروپا) روند غالب آشکارتری شکل گیرد.

برای معامله‌گران بازار فارکس رویکرد عملی در سال ۲۰۲۵ باید شامل موارد زیر باشد:

• رصد مداوم داده‌ها و اخبار: ترکیب تحلیل فاندامنتال و تکنیکال زمانی موثر است که از داده‌های به‌روز تغذیه شود. معامله‌گر باید تقویم اقتصادی  را بطور مرتب چک کند و نسبت به انتشار آمارهای مهم آمریکا و اروپا آماده باشد. همچنین دنبال کردن اخبار لحظه‌ای (از طریق منابع معتبری چون بلومبرگ، رویترز و تقویم خبری بروکر) برای واکنش سریع به رویدادهای سیاسی ضروری است.
• مدیریت ریسک و انضباط معاملاتی: با توجه به نوسانات بعضاً شدید EUR/USD در سال جاری، تعیین حد سود و حد ضرر برای هر معامله اهمیت دوچندان دارد. هیچ تحلیلی قطعیت ۱۰۰٪ ندارد؛ لذا داشتن پلن خروج از بازار در صورت حرکت خلاف انتظار، نشانه حرفه‌ای‌گری است. بهتر است درصد کوچکی از سرمایه در هر معامله ریسک شود (معمولاً ۱–۳٪). همچنین در شرایط پرنوسان از اهرم (لورج) بالا اجتناب شود تا حاشیه امن حساب حفظ گردد.
• استفاده از تحلیل تکنیکال برای نقاط ورود/خروج: حتی اگر دید فاندامنتال مثبتی به یورو دارید، صبر کنید تا بازار نقاط ورود مناسبی به شما بدهد. مثلاً می‌توان در اصلاح‌های نزولی کوتاه‌مدت وارد موقعیت خرید یورو شد به جای اینکه در اوج قیمت تعقیب‌کننده قیمت بود. ابزارهایی مثل فیبوناچی اصلاحی، خطوط روند و میانگین‌های متحرک می‌توانند برای تشخیص این نقاط به‌کار روند. به عنوان مثال، چنانچه EUR/USD از 1.10 تا 1.08 اصلاح کند و نشانه‌های برگشت (مثل الگوی کندل بازگشتی) بروز دهد، می‌تواند محل مناسبی برای ورود به موقعیت خرید باشد با هدف شکست سقف قبلی.
• چشم‌انداز واقع‌گرایانه: تریدرهای خرد باید درک کنند که پیش‌بینی دقیق جهت بازار همیشه ممکن نیست؛ به جای “پیش‌گویی” بهتر است سناریوهای محتمل را در نظر بگیریم. سناریوی اول می‌تواند ادامه رشد تدریجی یورو باشد، سناریوی دوم تثبیت در محدوده فعلی، و سناریوی سوم بازگشت مجدد دلار به دلیل تشدید بحران‌ها. برای هر سناریو از قبل برنامه داشته باشید. مثلاً اگر نشانه‌هایی دیدید که سناریوی دلار قوی در حال تحقق است (مثل افزایش دوباره تورم آمریکا یا شکست سطح حمایت کلیدی EUR/USD)، آماده تغییر استراتژی به فروش یورو باشید.

پرسش‌های پرتکرار (FAQ)

سؤال ۱: مهم‌ترین عوامل مؤثر بر نرخ جفت ارز یورو/دلار در سال ۲۰۲۵ کدامند؟

پاسخ: عوامل متعددی در سال ۲۰۲۵ بر EUR/USD تاثیر می‌گذارند که مهم‌ترین آنها عبارتند از: سیاست‌های پولی فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا (اختلاف نرخ بهره)، وضعیت تورم در آمریکا و اروپا، سلامت اقتصاد کلان و رشد یا رکود در دو اقتصاد، سیاست‌های تجاری دولت ترامپ و واکنش سایر کشورها، تحولات ژئوپلیتیکی (مانند جنگ اوکراین و تنش آمریکا-چین)، قیمت جهانی انرژی و کالاها، تغییرات تکنولوژیکی (از جمله ارزهای دیجیتال و معاملات الگوریتمی) و حتی عوامل اقلیمی. ترکیب این عوامل تعیین می‌کند که یورو در برابر دلار تضعیف یا تقویت شود.

سؤال ۲: چرا اختلاف نرخ بهره بین آمریکا و اروپا تا این حد برای EUR/USD مهم است؟

پاسخ: اختلاف نرخ بهره نشان‌دهنده میزان بازدهی نسبی سرمایه‌گذاری در هر ارز است. اگر نرخ‌های بهره آمریکا بالاتر از اروپا باشد، سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری به نگهداری دارایی‌های دلاری پیدا می‌کنند تا سود بیشتری ببرند؛ در نتیجه تقاضا برای دلار بالا رفته و ارزش آن در برابر یورو افزایش می‌یابد. برعکس، اگر اروپا نرخ بهره بالاتری ارائه دهد، یورو جذاب‌تر می‌شود. در سال‌های اخیر نرخ دلار غالباً بالاتر بوده و این یکی از دلایل قدرت دلار و ضعف نسبی یورو بوده است​ . به همین خاطر، بازار به تصمیمات فدرال رزرو و ECB و چشم‌انداز نرخ‌های بهره بسیار حساس است.

سؤال ۳: سیاست‌های تجاری ترامپ چگونه بر EUR/USD اثر می‌گذارد؟

پاسخ: سیاست‌های تجاری ترامپ (مانند اعمال تعرفه‌های سنگین بر واردات) می‌تواند از چند طریق اثرگذار باشد. نخست، با تشدید جنگ تجاری و کاهش رشد اقتصاد جهانی، حس ریسک‌گریزی را در بازار تقویت می‌کند که معمولا دلار را به عنوان ارز امن محبوب‌تر می‌کند. اما در شرایط کنونی، چون خود اقتصاد آمریکا نیز از تعرفه‌ها آسیب می‌بیند (مثلاً افزایش هزینه مواد اولیه برای صنایع آمریکایی)، بازار نگران رکود در آمریکا شده و این نگرانی دلار را تضعیف کرده است​

. همچنین اگر اروپا هدف مستقیم تعرفه‌ها باشد (مانند خودروهای آلمانی)، ممکن است یورو هم تضعیف شود. بنابراین بسته به جزئیات سیاست، اثر می‌تواند دوگانه باشد. تجربه اوایل ۲۰۲۵ نشان داد تعرفه‌های ترامپ با ایجاد وحشت از رکود، ارزش دلار را پایین آورد و موقتاً به نفع یورو شد​

سؤال ۴: تنش‌های ژئوپلیتیکی مثل جنگ چه اثری بر یورو/دلار دارند؟

پاسخ: تنش‌ها و جنگ‌های ژئوپلیتیکی معمولاً سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن می‌کشاند. دلار آمریکا و ین ژاپن دو ارز امن مهم هستند. در بحران‌هایی که کانون آن خارج از آمریکا باشد (مثل جنگ در اروپا یا خاورمیانه)، دلار تقویت می‌شود و یورو تضعیف (در صورت درگیری در خاک اروپا). نمونه بارز، آغاز جنگ اوکراین بود که دلار قوی و یورو ضعیف شد. اما اگر بحران مستقیماً آمریکا را درگیر کند (مثل یک حمله در خاک آمریکا یا بحران سیاسی داخلی شدید)، ممکن است دلار هم تضعیف شود و مثلاً فرانک سوئیس جایگزین شود. به طور کلی، در اکثر سناریوهای ژئوپلیتیکی اخیر، دلار برنده و یورو بازنده بوده است چون بسیاری از ریسک‌های بزرگ متوجه اروپا بوده‌اند. کاهش تنش‌ها بالعکس به نفع یوروست (مثلاً خبر توافق صلح احتمالی در اوکراین یورو را بالا می‌برد).

سؤال ۵: آیا تغییرات آب‌وهوایی واقعاً می‌تواند روی بازار فارکس و EUR/USD تاثیر بگذارد؟

پاسخ: بله، هرچند اثر آن غیرمستقیم و بلندمدت‌تر است. تغییرات آب‌وهوایی می‌تواند باعث حوادثی شود که اقتصاد کشورها را متاثر می‌کند. مثلاً موج گرما، سیل یا طوفان شدید می‌تواند به بخش کشاورزی یا انرژی صدمه بزند و واردات آن کشور را افزایش دهد یا تورم را بالا ببرد. این تغییرات در متغیرهای اقتصادی نهایتاً روی ارز منعکس می‌شود. برای EUR/USD، اروپای معتدل‌تر و با منابع انرژی پاک‌تر در بلندمدت به معنی یورو قوی‌تر است (چون وابستگی به واردات سوخت فسیلی کاهش می‌یابد)، در حالی که آسیب‌پذیری اقلیمی آمریکا (طوفان‌ها، آتش‌سوزی‌ها) می‌تواند هزینه‌های دولت را بالا ببرد و دلار را تضعیف کند. البته این اثرات تدریجی است و در کوتاه‌مدت بازار بیشتر روی اخبار اقتصادی-سیاسی متمرکز است تا اقلیمی.

سؤال ۶: مهم‌ترین سطوح تکنیکال EUR/USD که باید زیر نظر داشت کدام‌اند؟

پاسخ: در شرایط کنونی بازار، مقاومت کلیدی پیش روی یورو سطح حدود ۱٫۱۲ دلار است که اوج قیمت نیمه دوم ۲۰۲۴ بوده است. عبور قطعی نرخ از این سطح می‌تواند سیگنال ادامه رشد تا سطوح بالاتر (۱٫۱۵ و ۱٫۱۷) باشد. مقاومت مهم بعدی ناحیه ۱٫۲۰ است که از منظر بلندمدت روانی و فنی اهمیت دارد. در سمت پایین، حمایت‌های مهم اولیه محدوده ۱٫۰۸ تا ۱٫۰۹ (کف‌های اخیر) و سپس سطح ۱٫۰۵ دلار هستند​ . به ویژه 1.08 که نزدیک میانگین متحرک میان‌مدت نیز هست نقش حمایتی ایفا کرده است. در صورت شکسته‌شدن 1.05، حمایت بسیار مهم برابری 1.00 مجدداً در دید بازار قرار می‌گیرد. معامله‌گران کوتاه‌مدت بهتر است این سطوح را برای تعیین حد ضرر/سود خود مدنظر داشته باشند.

سؤال ۷: کدام شاخص‌ها و داده‌های اقتصادی بیشترین تاثیر را بر EUR/USD دارند؟

پاسخ: از میان انبوه شاخص‌های اقتصادی، برخی به طور سنتی بیشترین توجه را جلب می‌کنند. برای دلار آمریکا، مهم‌ترین داده‌ها گزارش اشتغال ماهانه (NFP)، نرخ بیکاری، تورم (شاخص CPI و PCE) رشد GDP فصلی و شاخص مدیران خرید (PMI) هستند. هر کدام از این‌ها اگر غافلگیرکننده منتشر شوند می‌توانند دلار را به شدت حرکت دهند. برای یورو، علاوه بر نسخه‌های اروپایی شاخص‌های فوق (نظیر تورم حوزه یورو و PMI کشورهای عضو) تحولات اقتصاد آلمان (موتور اقتصادی اروپا) مانند شاخص Ifo یا تولیدات صنعتی آلمان اهمیت دارد. همچنین صورتجلسات و نشست‌های ECB و Fed از رویدادهای فوق‌العاده مهم برای این جفت ارز محسوب می‌شوند

سؤال ۸: چگونه می‌توان از ترکیب تحلیل تکنیکال و فاندامنتال برای پیش‌بینی EUR/USD استفاده کرد؟

پاسخ: بهترین رویکرد آن است که ابتدا تصویر بزرگ فاندامنتال مشخص شود و سپس با تحلیل تکنیکال نقاط ورود و خروج بهینه تعیین گردد. مثلاً اگر تحلیل فاندامنتال شما می‌گوید یورو در سه ماه آتی به دلیل کاهش اختلاف نرخ بهره باید تقویت شود، منتظر می‌مانید تا در نمودار قیمت، یک الگوی بازگشتی صعودی یا شکست مقاومت تایید این سناریو را بدهد؛ سپس وارد معامله خرید می‌شوید. برعکس، اگر فاندامنتال ضعیف است اما تکنیکال کف محکمی را نشان می‌دهد، شاید از گرفتن پوزیشن فروش جدید خودداری کنید تا شکست آن کف تایید شود. ترکیب این دو جلوی تصمیمات تک‌بُعدی را می‌گیرد. به طور خلاصه، از تحلیل فاندامنتال برای تشخیص جهت کلی روند و از تحلیل تکنیکال برای زمان‌بندی دقیق معاملات بهره بگیرید. این روش احتمال موفقیت را بالا می‌برد.

سؤال ۹: پیش‌بینی‌ها برای روند EUR/USD در ادامه سال ۲۰۲۵ چیست؟

پاسخ: پیش‌بینی قطعی بسیار دشوار است اما بسیاری از موسسات مالی سناریوی پایه خود را رشد تدریجی یورو در برابر دلار عنوان کرده‌اند. به عنوان نمونه، تحلیل‌گران معتقدند در نیمه دوم ۲۰۲۵ با شروع کاهش نرخ بهره آمریکا، دلار تضعیف خواهد شد و ممکن است EUR/USD به محدوده‌های ۱٫۱۵ برسد​. البته این بستگی دارد که اروپا دچار رکود نشود و بانک مرکزی اروپا کاهش نرخ‌ها را خیلی سریع ادامه ندهد. برخی سناریوهای بدبینانه نیز هست؛ مثلاً اگر ریسک سیاسی تازه‌ای یورو را تهدید کند یا تورم آمریکا دوباره اوج بگیرد (که فدرال رزرو را از کاهش نرخ بازدارد)، EUR/USD می‌تواند به سمت کف‌های قبلی (۱٫۰۵ یا حتی ۱٫۰۲) برگردد. در مجموع بازار فعلاً دیدی خنثی تا مثبت به یورو دارد ولی آماده چرخش سریع در صورت تغییر شرایط است. لذا پیش‌بینی شما هرچه باشد، توصیه می‌شود با مدیریت ریسک همراه باشد.

سؤال ۱۰: معامله‌گران مبتدی چگونه می‌توانند از نوسانات EUR/USD در ۲۰۲۵ سود ببرند؟

پاسخ: برای معامله‌گران مبتدی مهم است که ابتدا دانش و تجربه کافی کسب کنند و با گام‌های کوچک وارد بازار شوند. در سال پرنوسانی مثل ۲۰۲۵، توصیه می‌شود مبتدیان از معاملات کوتاه‌مدت پرریسک یا استفاده از اهرم بالا خودداری کنند. بهتر است با تحلیل شرایط، در جهت روند کلی حرکت کنند (اصطلاحاً خلاف روند معامله نکنند). مثلاً اگر طی چند هفته روند یورو صعودی است، به دنبال فرصت‌های خرید در اصلاحات باشند به جای اینکه بخواهند سقف‌یابی کنند. همچنین استفاده از حساب دمو یا معاملات با حجم بسیار کم در ابتدای کار برای آزمون استراتژی‌ها ضروری است.