مهم‌ترین نکات هفته 

• پنج بانک مرکزی بزرگ در مرکز توجه بازار قرار دارند 
• شاخص Core PCE و تولید ناخالص داخلی امریکا مهم‌ترین آزمون برای دلار هستند 
• تورم منطقه یورو و سیاست‌گذاری بریتانیا جهت حرکت اروپا را تعیین می‌کنند 

اکنون بازار در چه وضعیتی است؟ 

این هفته، هفته‌ای با تمرکز بالا بر سیاست‌های پولی است و بانک‌های مرکزی به همراه داده‌های تورمی، داستان اصلی بازار را شکل می‌دهند. سوال کلیدی این است که آیا سیاست‌گذاران با وجود تضعیف نسبی رشد، همچنان در برابر تورم محتاط باقی می‌مانند یا نه. این موضوع اهمیت دارد، زیرا بازارها هنوز به شدت به قیمت انرژی، فشارهای قیمتی و زمان‌بندی کاهش نرخ بهره حساس هستند. 

روز سه‌شنبه با تصمیم بانک مرکزی ژاپن و شاخص اعتماد مصرف‌کننده امریکا آغاز می‌شود. عدد قبلی اعتماد مصرف‌کننده ۹۱.۸ بوده و بازار بررسی می‌کند آیا مصرف‌کننده امریکایی همچنان مقاوم باقی مانده است یا خیر. این داده به‌تنهایی ممکن است حرکت بزرگی در بازار ارز ایجاد نکند، اما جهت کلی بازار را قبل از تصمیم فدرال رزرو مشخص می‌کند. 

روز چهارشنبه یکی از فشرده‌ترین روزهاست. تورم آلمان، سفارشات کالاهای بادوام امریکا، تصمیم بانک مرکزی کانادا و سپس فدرال رزرو همگی در یک روز منتشر می‌شوند. انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ بهره را در سطح ۳.۷۵ درصد ثابت نگه دارد، اما عامل اصلی، لحن جروم پاول خواهد بود. اگر تمرکز فدرال رزرو همچنان بر تورم باقی بماند، دلار حمایت می‌شود و انتظارات کاهش نرخ بهره بیشتر به تعویق می‌افتد. 

پنج‌شنبه مهم‌ترین روز کلان هفته است. شاخص PMI چین، تولید ناخالص داخلی آلمان، تورم منطقه یورو، تصمیم بانک مرکزی انگلستان، تصمیم بانک مرکزی اروپا و سپس تولید ناخالص داخلی و Core PCE امریکا همگی در فاصله چند ساعت منتشر می‌شوند. Core PCE امریکا در آخرین گزارش ۳.۰ درصد سالانه و ۰.۴ درصد ماهانه بوده، در حالی که رشد اقتصادی فقط ۰.۵ درصد ثبت شده است. این ترکیب، چالش اصلی بازار را نشان می‌دهد: تورم چسبنده در کنار رشد ضعیف‌تر. اگر تورم در امریکا و اروپا بالا باقی بماند، بازارها همچنان سناریوی «نرخ‌های بالا برای مدت طولانی‌تر» را ترجیح خواهند داد. 

در مجموع، سوگیری بازار همچنان به نفع حمایت نسبی از دلار است. اگر تورم چسبنده باقی بماند و رشد شکننده باشد، اروپا و بریتانیا برای عملکرد بهتر نسبت به دلار با چالش مواجه خواهند شد. 

مهم ترین رویدادها و اعلان های بازار  (GMT+3) 

دوشنبه، ۲۷ آوریل ۲۰۲۶ 

• ۱۰:۰۰ – آلمان (EUR) – شاخص اعتماد مصرف‌کننده GfK برای ماه مه، رقم قبلی: ۲۸.۰- 

سه‌شنبه، ۲۸ آوریل ۲۰۲۶ 

• ۰۶:۰۰ – ژاپن (JPY) – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن، قبلی: ۰.۷۵٪ 

• ۱۷:۰۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص اعتماد مصرف‌کننده CB برای آوریل، قبلی: ۹۱.۸ 

چهارشنبه، ۲۹ آوریل ۲۰۲۶ 

• تمام روز – ژاپن (JPY) – تعطیلات روز شوا 

• ۱۵:۰۰ – آلمان (EUR) – تورم ماهانه آلمان (CPI)، قبلی: ۱.۱٪ 

• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – سفارشات کالاهای بادوام ماهانه، قبلی: ۱.۳٪- 

• ۱۶:۴۵ – کانادا (CAD) – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی کانادا، قبلی: ۲.۲۵٪ 

• ۲۱:۰۰ – ایالات متحده (USD) – تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو، قبلی: ۳.۷۵٪ 

• ۲۱:۳۰ – ایالات متحده (USD) – کنفرانس خبری FOMC 

پنج‌شنبه، ۳۰ آوریل ۲۰۲۶ 

• ۰۴:۳۰ – چین (CNY) – شاخص PMI تولیدی، قبلی: ۵۰.۴ 

• ۱۱:۰۰ – آلمان (EUR) – تولید ناخالص داخلی فصلی، قبلی: ۰.۳٪ 

• ۱۲:۰۰ – منطقه یورو (EUR) – تورم سالانه، قبلی: ۲.۶٪ 

• ۱۴:۰۰ – بریتانیا (GBP) – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان، قبلی: ۳.۷۵٪ 

• ۱۵:۱۵ – منطقه یورو (EUR) – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا، قبلی: ۲.۱۵٪ 

• ۱۵:۱۵ – منطقه یورو (EUR) – نرخ سپرده، قبلی: ۲.۰۰٪ 

• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – تولید ناخالص داخلی فصلی، قبلی: ۰.۵٪ 

• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص Core PCE سالانه، قبلی: ۳.۰٪ 

• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص Core PCE ماهانه، قبلی: ۰.۴٪ 

• ۱۶:۴۵ – ایالات متحده (USD) – شاخص PMI شیکاگو، قبلی: ۵۲.۸ 

جمعه، ۱ می ۲۰۲۶ 

• تمام روز – چین (CNY) – تعطیلات روز کارگر 

• تمام روز – آلمان (EUR) – تعطیلات روز کارگر 

• ۱۱:۳۰ – بریتانیا (GBP) – شاخص PMI تولیدی، قبلی: ۵۱.۴ 

• ۱۶:۴۵ – ایالات متحده (USD) – شاخص PMI تولیدی S&P Global، قبلی: ۵۲.۳ 

• ۱۷:۰۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص PMI تولیدی ISM، قبلی: ۵۲.۷