هفته پیش‌رو ۹ تا ۱۳ سپتامبر ۲۰۲۴

نکات برجسته هفته:

تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (ECB): بازارها با اشتیاق منتظر تصمیم بانک مرکزی اروپا درباره نرخ بهره و بیانیه سیاست پولی هستند.

داده‌های تورم امریکا: شاخص‌های تورم اصلی و کلیدی (CPI) از جمله داده‌های مهمی خواهند بود که می‌توانند انتظارات درباره سیاست فدرال رزرو در ماه‌های آینده را تغییر دهند.

آمار اشتغال بریتانیا: بازار کار بریتانیا با انتشار داده‌های «تعداد مدعیان» و «شاخص میانگین درآمدها» در کانون توجه قرار خواهد گرفت که می‌تواند انتظارات از موضع پولی آینده بانک مرکزی انگلستان را شکل دهد.

چه پیش رو داریم؟

در هفته دوم سپتامبر ۲۰۲۴، شرکت‌کنندگان در بازار بر چندین انتشار اقتصادی مهم تمرکز دارند که می‌تواند بر چشم‌انداز بانک‌های مرکزی جهانی، به‌ویژه بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو امریکا، تاثیر بگذارد.

چشم‌انداز ECB: بانک مرکزی اروپا با شرایط کلان اقتصادی دشواری روبروست، زیرا تورم در حال کاهش بوده اما رشد همچنان شکننده باقی مانده است. تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در پنجشنبه ۱۲ سپتامبر دیدگاه‌های مهمی را ارائه خواهد داد که آیا این بانک به کاهش نرخ بهره ادامه خواهد داد یا خیر. با توجه به نشانه‌های اخیر از کاهش رشد اقتصادی در آلمان و منطقه یورو، بازارها بیشتر به تغییر سیاست های پولی به انبساطی (Dovish) گرایش دارند. با این حال، با توجه به تورم اصلی بالا، ECB ممکن است جانب احتیاط را در برخورد با تورم از دست ندهد. داده‌های CPI آلمان در روز پنجشنبه نیز زمینه بیشتری برای درک روندهای تورمی در بزرگ‌ترین اقتصاد منطقه یورو فراهم می‌کند. کاهش نرخ بهره می تواند در کوتاه مدت یورو را تضعیف کند.

داده‌های تورم امریکا: در امریکا، شاخص‌های CPI اصلی و عمومی (چهارشنبه ۱۱ سپتامبر) نقش مهمی در شکل‌دهی انتظارات از گام بعدی فدرال رزرو خواهند داشت. با توجه به کاهش اخیر در بازار کار امریکا و دو بار از دست رفتن انتظارات NFP (تغییرات اشتغال غیرکشاورزی)، هرگونه کاهش قابل توجه در تورم می‌تواند انتظارات از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال و احتمالا یک رویکرد تندروانه تر در نشست سپتامبر را تقویت کند. با این حال، تورم سرسخت می‌تواند این نتیجه را به تعویق بیندازد و در کوتاه‌مدت از دلار حمایت کند. چراکه بازارها تا 35 واحد کاهش نرخ های بهره در سپتامبر را از پیش در قیمت ها لحاظ کرده اند.

بینش‌های بازار: نمودارهای کلیدی برای مشاهده

نمودار ۱: شاخص دلار امریکا (DXY) در نمودار روزانه

شاخص دلار امریکا (DXY) تحت فشار زیادی قرار گرفته است، که ناشی از ضعیف شدن شاخص‌های اقتصادی امریکا، به‌ویژه در بازار کار، می باشد. پس از دو بار از دست رفتن انتظارات NFP، انتظارات در حال افزایش است که فدرال رزرو ممکن است به سمت سیاست کاهش سریع تر نرخ های بهره حرکت کند.

اگر داده‌های CPI امریکا کاهش تورم را تایید کنند، شاخص DXY ممکن است حمایت قوی در سطح ۱۰۰.۴۱۰ را آزمایش کند. یک شکست پایدار زیر این سطح می‌تواند نشانه کاهش بیشتر به سمت ۱۰۰.۰۲۰، ۹۹.۵۲۴ و ۹۸.۹۷۶ باشد.

سناریوی جایگزین:

اگر تورم بیش از انتظار سرسختی نشان دهد و با داده‌های اقتصادی مقاوم ترکیب شود، شاخص DXY ممکن است حمایت پیدا کرده و روند صعودی را از سر بگیرد. در این صورت، سطوح مقاومت برای مشاهده ۱۰۰.۹۸۵ و ۱۰۱.۸۴۴ هستند. شکست بالای سطح ۱۰۱.۸۴۴ نشان‌دهنده تغییر در احساسات بازار به سمت روند صعودی خواهد بود.

رویدادهای تاثرگذار:

داده‌های تورم امریکا: شاخص‌های CPI اصلی و کلیدی برای شکل‌دهی به انتظارات از گام بعدی فدرال رزرو حیاتی خواهند بود.

داده‌های بازار کار: با توجه به علائم ضعف در بازار کار، فدرال رزرو ممکن است فضای بیشتری برای توقف یا کاهش نرخ بهره داشته باشد.

سطوح کلیدی:

مقاومت ها: ۱۰۰.۹۸۵، ۱۰۱.۸۴۴

حمایت ها: ۱۰۰.۰۲۰، ۹۹.۵۲۴، ۹۸.۹۷۶

نمودار ۲: طلا در نمودار روزانه

طلا پس از چندین بار آزمایش اوج تاریخی ۲۵۲۸.۹۴ دلار در حال ادامه روند صعودی خود است. این فلز گران‌بها با توجه به ریسک‌های ژئوپلیتیکی و انتظارات از ضعف بیشتر دلار امریکا در صورت کاهش سرعت اقتصادی امریکا، همچنان به خوبی حمایت می‌شود.

اگر مقاومت در ۲۵۲۸.۹۴ دلار شکسته شود، طلا می‌تواند به سمت اهداف بالاتر در ۲۵۴۴.۴۷، ۲۵۶۴.۲۲ و ۲۵۸۶.۰۳ دلار حرکت کند. محرک‌های کلیدی شامل ادامه عدم قطعیت‌های اقتصادی جهانی و ضعف بیشتر دلار امریکا خواهند بود.

سناریوی جایگزین:

اگر فروشندگان موفق به دفاع از اوج تاریخی شوند، ممکن است شاهد یک اصلاح به سمت ۲۵۰۷.۱۳ و ۲۴۷۱.۸۵ دلار باشیم. شکست زیر ۲۴۷۱.۸۵ دلار نشان‌دهنده یک بازگشت نزولی خواهد بود که حمایت در میانگین متحرک ۳۴ روزه قرار دارد.

رویدادهای تاثیرگذار:

عملکرد دلار امریکا: ضعف بیشتر دلار امریکا به احتمال زیاد از افزایش قیمت طلا حمایت خواهد کرد.

تنش‌های ژئوپلیتیکی: ریسک‌های ژئوپلیتیکی مداوم می‌تواند تقاضای پناهگاهی برای طلا را افزایش دهد.

سطوح کلیدی:

مقاومت ها: ۲۵۲۸.۹۴، ۲۵۴۴.۴۷، ۲۵۶۴.۲۲ و ۲۵۸۶.۰۳

حمایت ها: ۲۵۰۷.۱۳، ۲۴۷۱.۸۵

رویدادها و اعلان‌های بازار:

زمان‌ها به وقت گرینویچ +۳ است.

دوشنبه، ۹ سپتامبر ۲۰۲۴:

۰۴:۳۰ – چین (CNY): شاخص قیمت مصرف‌کننده سالانه (CPI y/y): یک معیار کلیدی از تورم در چین که تغییرات قیمت کالاها و خدمات را نشان می‌دهد.

۰۴:۳۰ – چین (CNY): شاخص قیمت تولیدکننده سالانه (PPI y/y): تغییرات قیمت کالاهای فروخته‌شده توسط تولیدکنندگان، کلیدی برای درک فشارهای تورمی.

سه‌شنبه، ۱۰ سپتامبر ۲۰۲۴:

۰۹:۰۰ – بریتانیا (GBP): تغییرات تعداد مدعیان: نشان‌دهنده تعداد افرادی است که درخواست بیمه بیکاری کرده‌اند.

۰۹:۰۰ – بریتانیا (GBP): شاخص میانگین درآمدها سه ماهه نسبت به سال: میزان متوسط درآمدها در بریتانیا، شامل پاداش‌ها در سه ماه گذشته.

۱۵:۱۰ – کانادا (CAD): سخنرانی رئیس بانک مرکزی کانادا مکلم: اظهارات رئیس بانک مرکزی درباره سیاست پولی و چشم‌انداز اقتصادی.

چهارشنبه، ۱۱ سپتامبر ۲۰۲۴:

۰۹:۰۰ – بریتانیا (GBP): تولید ناخالص داخلی ماهانه (GDP m/m): داده‌های ماهانه تولید ناخالص داخلی، شاخصی از فعالیت اقتصادی بریتانیا.

۱۵:۳۰ – امریکا (USD): شاخص CPI هسته ماهانه (Core CPI m/m): بدون در نظر گرفتن قیمت غذا و انرژی، معیاری پایدارتر از تورم.

۱۵:۳۰ – امریکا (USD): شاخص CPI سالانه و ماهانه (CPI y/y) و m/m)): داده‌های تورم کلیدی که فشارهای قیمتی را در سراسر امریکا اندازه‌گیری می‌کنند.

۱۷:۳۰ – امریکا (USD): موجودی‌های نفت خام: تغییرات تعداد بشکه‌های نفت خام ذخیره‌شده توسط شرکت‌های امریکایی.

پنج‌شنبه، ۱۲ سپتامبر ۲۰۲۴:

۱۵:۱۵ – اروپا (EUR): نرخ اصلی بازپرداخت: تصمیم گیری برای نرخ بهره کلیدی بانک مرکزی اروپا. که در حال حاضر در سطح 4.25% می باشد.

۱۵:۳۰ – امریکا (USD): شاخص PPI اصلی و عمومی ماهانه (Core PPI m/m و PPI m/m): تغییرات قیمت تولیدکننده که فشارهای تورمی را منعکس می‌کند.

۱۵:۳۰ – امریکا (USD): درخواست‌های بیکاری: تعداد افرادی که برای اولین بار درخواست بیمه بیکاری کرده‌اند.

۱۵:۴۵ – اروپا (EUR): کنفرانس مطبوعاتی ECB: بینش‌هایی درباره چشم‌انداز اقتصادی و اقدامات سیاستی بانک مرکزی اروپا ارائه می‌دهد.

20:30 – امریکا (USD): حراج اوراق 30 ساله

جمعه، ۱۳ سپتامبر ۲۰۲۴:

۱۷:۰۰ – امریکا (USD): شاخص اولیه احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان (Preliminary UoM Consumer Sentiment): بررسی‌ای که اعتماد مصرف‌کنندگان به اقتصاد امریکا را نشان می‌دهد.

۱۷:۰۰ – امریکا (USD): شاخص اولیه انتظارات تورمی دانشگاه میشیگان (Preliminary UoM Inflation Expectations): انتظارات مصرف‌کنندگان از تورم در ۱۲ ماه آینده را اندازه‌گیری می‌کند.

خبرنامه هفتگی Errante شما را با بینش‌های کلیدی بازار به روز نگه می‌دارد تا در دنیای مالی یک قدم جلوتر باشید. با Errante به‌روز باشید و تصمیمات استراتژیک بگیرید.