مهم‌ترین رویدادهای هفته

• ریسک انرژی ناشی از جنگ همچنان فشار تورمی را بالا نگه داشته است.
• سه شنبه و چهارشنبه مهم ترین خوشه داده های کلان هفته را در خود دارند.
• گزارش اشتغال روز جمعه در شرایط نقدشوندگی ضعیف ناشی از تعطیلات جمعه نیک منتشر می شود.

آنچه پیش رو داریم

بازارها همچنان در رژیمی معامله می شوند که در آن تورم در اولویت است و جنگ و قیمت های انرژی بیشتر از داده های عادی رشد اقتصادی، روایت کلان را هدایت می کنند. سوال اصلی این هفته این است که آیا داده ها تایید می کنند بازدهی ها باید بالا بمانند و دلار همچنان محکم باشد، یا اینکه داده های ضعیف تر از فعالیت اقتصادی و بازار کار امریکا بالاخره آن قدر قوی خواهند بود که این دیدگاه را به چالش بکشند.

سه شنبه مهم ترین روز میانی هفته است. PMI چین، تولید ناخالص داخلی بریتانیا، تورم منطقه یورو و مجموعه کامل داده های امریکا شامل اعتماد مصرف کننده، فرصت های شغلی JOLTS و PMI شیکاگو همزمان منتشر می شوند. برای اروپا و بریتانیا، مشکل این است که داده های داخلی اکنون باید با یک شوک بسیار بزرگ تر از سمت انرژی وارداتی رقابت کنند. حتی اگر تورم مهار شده بماند، یورو و پوند ممکن است همچنان تحت فشار بمانند، اگر بازار بیشتر روی رشد ضعیف تر و وابستگی بالاتر به انرژی تمرکز کند.

چهارشنبه توجه بازار کاملا به امریکا معطوف می شود. داده های ADP، فروش خرده فروشی، PMIهای بخش تولید و شاخص قیمت های ISM مشخص می کنند آیا اقتصاد امریکا هنوز آن قدر مقاوم هست که قیمت گذاری محدودکننده فعلی را توجیه کند یا نه. در رژیم فعلی، داده های قوی تر و قیمت های محکم تر احتمالا از دلار حمایت می کنند و سهام را تحت فشار نگه می دارند. داده های ضعیف تر فقط زمانی اهمیت معنادار پیدا می کنند که بازدهی ها را پایین بکشند.

گزارش اشتغال روز جمعه آخرین و مهم ترین رویداد هفته است، اما در شرایط تعطیلات جمعه نیک منتشر می شود که نقدشوندگی در بازارهای اصلی کمتر خواهد بود. همین موضوع ریسک حرکات بزرگ تر از حد معمول را در فارکس و نرخ ها بالا می برد. جهت کلی بازار همچنان به نفع تاب آوری دلار، شکنندگی سهام و حساسیت ادامه دار به نفت و بازدهی ها است.

رویدادها و اعلان‌های بازار (GMT+3)

دوشنبه، ۳۰ مارس ۲۰۲۶

• ۱۵:۰۰ – آلمان (EUR) – شاخص قیمت مصرف کننده آلمان ماهانه برای مارس، عدد قبلی ۰.۲ درصد

سه شنبه، ۳۱ مارس ۲۰۲۶

• ۰۴:۳۰ – چین (CNY) – PMI بخش تولید برای مارس، عدد قبلی ۴۹.۰
• ۰۹:۰۰ – بریتانیا (GBP) – تولید ناخالص داخلی فصلی برای سه ماهه چهارم، عدد قبلی ۰.۱ درصد
• ۰۹:۰۰ – بریتانیا (GBP) – تولید ناخالص داخلی سالانه برای سه ماهه چهارم، پیش بینی ۱.۰ درصد، عدد قبلی ۱.۳ درصد
• ۱۲:۰۰ – منطقه یورو (EUR) – شاخص قیمت مصرف کننده سالانه برای مارس، عدد قبلی ۱.۹ درصد
• ۱۷:۴۵ – ایالات متحده (USD) – PMI شیکاگو برای مارس، عدد قبلی ۵۷.۷
• ۱۸:۰۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص اعتماد مصرف کننده کنفرانس بورد برای مارس، عدد قبلی ۹۱.۲
• ۱۸:۰۰ – ایالات متحده (USD) – فرصت های شغلی JOLTS برای فوریه، عدد قبلی ۶.۹۴۶ میلیون

چهارشنبه، ۱ آوریل ۲۰۲۶

• ۱۶:۱۵ – ایالات متحده (USD) – تغییر اشتغال غیرکشاورزی ADP برای مارس، عدد قبلی ۶۳ هزار
• ۱۶:۳۰ – ایالات متحده (USD) – فروش خرده فروشی ماهانه برای فوریه، عدد قبلی منفی ۰.۲ درصد
• ۱۶:۳۰ – ایالات متحده (USD) – خرده فروشی اصلی ماهانه برای فوریه، عدد قبلی ۰.۰ درصد
• ۱۷:۴۵ – ایالات متحده (USD) – PMI بخش تولید S&P Global برای مارس، پیش بینی ۵۲.۴، عدد قبلی ۵۱.۶
• ۱۸:۰۰ – ایالات متحده (USD) – PMI بخش تولید ISM برای مارس، عدد قبلی ۵۲.۴
• ۱۸:۰۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص قیمت های بخش تولید ISM برای مارس، عدد قبلی ۷۰.۵

پنج شنبه، ۲ آوریل ۲۰۲۶

• ۱۶:۳۰ – ایالات متحده (USD) – مدعیان اولیه بیکاری

جمعه، ۳ آوریل ۲۰۲۶

• تمام روز – ایالات متحده (USD) – تعطیلات جمعه نیک
• تمام روز – بریتانیا (GBP) – تعطیلات جمعه نیک
• تمام روز – آلمان (EUR) – تعطیلات جمعه نیک
• ۱۶:۳۰ – ایالات متحده (USD) – میانگین درآمد ساعتی ماهانه برای مارس، عدد قبلی ۰.۴ درصد
• ۱۶:۳۰ – ایالات متحده (USD) – اشتغال غیرکشاورزی برای مارس، عدد قبلی منفی ۹۲ هزار
• ۱۶:۳۰ – ایالات متحده (USD) – نرخ بیکاری برای مارس، عدد قبلی ۴.۴ درصد
• ۱۷:۴۵ – ایالات متحده (USD) – PMI خدمات S&P Global برای مارس، پیش بینی ۵۱.۱، عدد قبلی ۵۱.۷
• ۱۸:۰۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص قیمت های بخش غیرتولیدی ISM برای مارس، عدد قبلی ۶۳.۰
• ۱۸:۰۰ – ایالات متحده (USD) – PMI بخش غیرتولیدی ISM برای مارس، عدد قبلی ۵۶.۱

بینش بازار: نمودارهای کلیدی برای رصد

USD/JPY، نمودار روزانه

وضعیت فعلی روند و مومنتوم بازار

USD/JPY همچنان در یک روند صعودی میان مدت روشن قرار دارد و پس از بازیابی از محدوده 157.60، اکنون نزدیک 159.84 معامله می شود. قیمت بالاتر از میانگین متحرک وزنی کوتاه مدت و به طور محسوسی بالاتر از میانگین روند بلندمدت قرار دارد و همین موضوع ساختار کلی بازار را همچنان مثبت نگه می دارد. این جفت ارز اکنون دوباره به محدوده سقف قبلی نزدیک 159.99 برگشته و در حال آزمایش لبه بالایی حرکت صعودی اخیر است. PPO همچنان مثبت است، اما هیستوگرام آن تخت شده، ROC نزدیک وضعیت خنثی قرار دارد و نوسان ضمنی نیز بالا مانده است، نه اینکه فروکش کرده باشد. این ترکیب نشان می دهد روند هنوز پابرجاست، اما با نزدیک شدن قیمت به ناحیه شکست صعودی، مومنتوم کمی انتخابی تر شده است.

سناریوی اصلی

سناریوی پایه همچنان صعودی است، تا زمانی که قیمت بالای 159.01 و به ویژه بالای 157.60 باقی بماند. شکست پایدار بالای 159.99 ادامه روند را تایید می کند و می تواند مسیر را به سمت خوشه اهداف امتدادی در 160.51، 160.83 و 161.30 باز کند. در عمل، تا وقتی کف نوسانی اخیر از دست نرود، ساختار این جفت ارز همچنان از نوع خرید در اصلاح باقی می ماند.

سطوح کلیدی

• حمایت ها: 159.01، 157.60، 156.78
• مقاومت ها: 159.99، 160.51، 160.83، 161.30، 162.17

سناریوی جایگزین

اگر این جفت ارز نتواند بالای محدوده 159.99 تثبیت شود و دوباره پایین تر از 159.01 برگردد، حرکت فعلی بیشتر شبیه یک واکنش منفی دیگر از سقف دامنه خواهد بود تا یک شکست صعودی روشن. در آن صورت، قیمت می تواند دوباره به سمت 157.60 برگردد و شکست این سطح، ساختار بازار را از ادامه روند به یک اصلاح گسترده تر تغییر می دهد.

EUR/USD، نمودار روزانه

وضعیت فعلی روند و مومنتوم بازار

EUR/USD همچنان در یک روند نزولی گسترده تر قرار دارد و پس از آنکه نتوانست بازگشت میانه مارس را حفظ کند، اکنون نزدیک 1.1509 معامله می شود. قیمت هنوز پایین تر از مقاومت کانال نزولی، پایین تر از میانگین متحرک وزنی 100 روزه، و پایین تر از محدوده مهم بازگشتی 1.1529 تا 1.1582 قرار دارد. ساختار کانال همچنان برقرار است و بازگشت اخیر تا اینجا بیشتر حالت اصلاحی داشته تا یک حرکت صعودی پرقدرت. ROC از کف های قبلی بهتر شده و PPO هم تلاش می کند باثبات شود، اما هر دو هنوز در دل یک ساختار روندی ضعیف قرار دارند. نوسان ضمنی همچنان بالا مانده و این موضوع نشان می دهد جفت ارز بیشتر در معرض حرکات جهت دار تند است تا نوسان در یک دامنه باثبات.

سناریوی اصلی

سناریوی پایه همچنان نزولی است، تا زمانی که قیمت پایین تر از 1.1529 و به ویژه پایین تر از 1.1582 باقی بماند. در چنین ساختاری، این جفت ارز می تواند به افت تدریجی خود تا 1.1493، سپس 1.1445 و حتی 1.1393 ادامه دهد. پیام کلی تکنیکال این است که تا وقتی جفت ارز نتواند کانال نزولی را بشکند و محدوده اصلی بازگشتی را پس بگیرد، هر بازگشت صعودی به سمت مقاومت همچنان در معرض فشار فروش قرار دارد.

سطوح کلیدی

• حمایت ها: 1.1493، 1.1445، 1.1393، 1.1336
• مقاومت ها: 1.1529، 1.1582، 1.1667

سناریوی جایگزین

اگر EUR/USD بتواند با کلوز بالای 1.1529 قرار بگیرد و سپس از 1.1582 هم عبور کند، بازگشت فعلی اعتبار بیشتری پیدا می کند و جفت ارز از یک بازگشت اصلاحی به سمت ساختن کف کوتاه مدت حرکت می کند. در آن صورت، هدف صعودی بعدی محدوده 1.1667 خواهد بود و کانال نزولی به تدریج کنترل خود را از دست می دهد.