خبرنامه هفتگی ارانته: ۲۸ آوریل تا ۲ مه ۲۰۲۵

رویدادهای برجسته هفته:

• اشتغال بخش غیرکشاورزی ایالات متحده (جمعه): داده‌های کلیدی بازار کار امریکا (پیش‌بینی: +۱۲۹ هزار شغل) می‌تواند نشانه‌های تضعیف بازار کار را تأیید کند و گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت نماید.
• تولید ناخالص داخلی و شاخص بهای مصرف‌کننده هسته ایالات متحده (چهارشنبه): نرخ رشد اقتصادی فصل اول (پیش‌بینی: ۰.۴٪) و داده‌های تورمی PCE، چشم‌انداز رشد و تورم امریکا را محک خواهند زد.
• نشست بانک مرکزی ژاپن (پنجشنبه): بیانیه سیاست پولی و کنفرانس خبری BoJ در کانون توجه برای تعیین مسیر ین در شرایط نگرانی‌های جهانی از تورم.

چه پیش رو داریم؟

در حالی‌که به روزهای پایانی آوریل نزدیک می‌شویم، بازارهای جهانی با افزایش ابهام‌ها دست‌وپنجه نرم می‌کنند؛ عواملی نظیر افزایش تنش‌های تجاری میان ایالات متحده و چین، ضعف داده‌های اقتصادی امریکا و افزایش تاریخی قیمت طلا. طلا برای مدت کوتاهی به رکورد ۳۵۰۰ دلار در هر اونس رسید و سپس با اصلاح تکنیکال ناشی از شناسایی سود و بازگشت بازده اوراق امریکا مواجه شد. تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن، بازتابی از افزایش گریز از ریسک در فضای بازار است؛ آن‌هم در شرایطی که فدرال رزرو تحت فشار سیاسی فزاینده قرار گرفته و گزارش‌ها حاکی از تلاش دونالد ترامپ برای تسریع کاهش نرخ بهره و حتی برکناری جروم پاول می‌باشند.

شاخص دلار امریکا (DXY) هفته گذشته برای نخستین بار در یک سال اخیر به زیر سطح روانی ۱۰۰ سقوط کرد و در میان افزایش انتظارات کاهش نرخ بهره و ضعف داده‌های اقتصادی به سمت سطوح حمایتی کلیدی حرکت نمود.
در همین حال، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری امریکا زیر ۳.۸۰٪ تثبیت شده که نشان‌دهنده تداوم نگرانی‌های اقتصادی است؛ هرچند که بازارهای سهام امریکا به‌طور نسبی مقاوم مانده‌اند، اما در محدوده‌ای محدود و شکننده معامله می‌شوند و به‌ویژه سهام فناوری نشانه‌هایی از خستگی روند بروز داده‌اند.

در منطقه یورو، داده‌های اولیه تورمی مسیر انتظارات سیاستی بانک مرکزی اروپا (ECB) را تعیین خواهند کرد. در ژاپن نیز، بازارها به دقت نشست بانک مرکزی ژاپن (BoJ) را دنبال می‌کنند تا نشانه‌هایی از تغییرات احتمالی سیاستی در مواجهه با ضعف ین بیابند.

داده‌های PMI چین نیز اطلاعات تازه‌ای از وضعیت ثبات بخش تولید این کشور ارائه خواهد داد که برای سنجش تقاضای جهانی اهمیت ویژه‌ای دارد.

هفته جاری با تمرکز بر داده‌های بازار کار امریکا، سیگنال‌های تورمی از PCE و CPI، نشست بانک‌های مرکزی و آمار تولید ناخالص داخلی، جهت بازارها را مشخص خواهد نمود و لحن ریسک‌پذیری بازارها را در آستانه ماه مه تعیین می‌کند.

بینش‌های بازار: نمودارهای کلیدی برای پیگیری

شاخص دلار امریکا (DXY) – نمودار هفتگی

بررسی تکنیکال:

شاخص دلار اکنون به‌طور قطعی زیر سطح روانی ۱۰۰ تثبیت شده و در حال آزمودن حمایت‌های افقی بلندمدت در ۹۹.۵۸ و ۹۷.۶۸ است. شکست کف‌های سال ۲۰۲۴ روند نزولی را تأیید نموده؛ RSI در سطح ۳۰ به ناحیه اشباع فروش نزدیک شده و هیستوگرام MACD به‌وضوح در ناحیه منفی قرار دارد. هرگونه بازگشت قیمتی با مقاومت شدیدی در ۱۰۳.۱۹ و ۱۰۴.۶۸ مواجه خواهد شد.

سطوح کلیدی:

• مقاومت: ۱۰۳.۱۹ – ۱۰۴.۶۸ – ۱۱۰.۱۷
• حمایت: ۹۹.۵۸ – ۹۷.۶۸ – ۹۴.۶۲

گرایش بازار:

تا زمانی که قیمت زیر ۱۰۰ باقی بماند، روند نزولی با هدف حمایت ۹۷.۶۸ معتبر خواهد بود.

USD/JPY – نمودار هفتگی

بررسی تکنیکال:

جفت‌ارز دلار امریکا/ین ژاپن به روند اصلاحی خود ادامه می‌دهد و در زیر سطح گردن ۱۴۶.۵۳ (خط روند افزایشی قبلی) تثبیت شده است. قیمت در حال آزمودن حمایت ۱۴۳.۳۸ بوده و در صورت شکست، محور حمایتی بعدی در ۱۴۰.۲۴ قرار دارد. شاخص RSI در سطح ۳۶ و روند نزولی MACD همچنان از فشار نزولی حمایت می‌کنند. تنها بسته‌شدن قیمت بالای ۱۴۶.۵۳ می‌تواند این فشار نزولی را کاهش دهد.

سطوح کلیدی:

• مقاومت: ۱۴۶.۵۳ – ۱۵۱.۲۰
• حمایت: ۱۴۳.۳۸ – ۱۴۰.۲۴ – ۱۳۷.۲۴

گرایش بازار:

روند نزولی معتبر است مگر آنکه قیمت بالای ۱۴۶.۵۳ تثبیت گردد.

رویدادها و اعلامیه‌های بازار

تمامی زمان‌ها به وقت اروپای شرقی 3GMT+ است.

دوشنبه، ۲۸ آوریل

• تمام روز – کانادا (CAD) – انتخابات فدرال: به‌روزرسانی چشم‌انداز سیاسی کانادا

سه‌شنبه، ۲۹ آوریل

• ۱۷:۰۰ – ایالات متحده (USD) – فرصت‌های شغلی (JOLTS): شاخصی کلیدی برای ارزیابی میزان شکاف در بازار کار ایالات متحده

چهارشنبه، ۳۰ آوریل

• ۰۴:۳۰ – استرالیا (AUD) – شاخص قیمت مصرف‌کننده فصلی و سالانه، شاخص تعدیل‌شده CPI فصلی: داده‌های تورمی استرالیا مسیر نرخ بهره بانک مرکزی این کشور را تعیین خواهند کرد.
• ۰۴:۳۰ – چین (CNY) – شاخص PMI بخش تولید: ارزیابی تازه‌ای از فعالیت کارخانه‌ای چین در بحبوحه فشارهای ناشی از ضعف تقاضای جهانی.
• تمام روز – منطقه یورو (EUR) – شاخص قیمت مصرف‌کننده ماهانه آلمان – نسخه اولیه: آمار تورم بزرگ‌ترین اقتصاد منطقه یورو که برای مسیر سیاستی بانک مرکزی اروپا حیاتی خواهد بود.
• ۱۵:۱۵ – ایالات متحده (USD) – تغییرات اشتغال بخش خصوصی (ADP): شاخصی مقدماتی برای داده‌های NFP روز جمعه؛ انتظار می‌رود نشانه‌هایی از کاهش حرارت بازار کار مشاهده شود.
• ۱۵:۳۰ – کانادا (CAD) – تولید ناخالص داخلی ماهانه: سنجشی از تحرکات اقتصادی کانادا.
• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – تولید ناخالص داخلی فصلی اولیه و شاخص هزینه‌های نیروی کار: سیگنال اولیه از رشد اقتصادی فصل اول و فشارهای هزینه‌ای در بازار کار امریکا.
• ۱۷:۰۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص بهای مصرف‌کننده هسته ماهانه (Core PCE): سنجه ترجیحی فدرال رزرو برای ارزیابی تورم؛ عامل کلیدی در تعیین چشم‌انداز سیاست پولی کوتاه‌مدت.

پنج‌شنبه، ۱ مه

• منتشر می‌شود – ژاپن (JPY) – نشست بانک مرکزی ژاپن و کنفرانس خبری: بازارها در انتظار تغییرات احتمالی در سیاست برای مقابله با ضعف ین هستند.
• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – درخواست‌های جدید بیمه بیکاری: بررسی هفتگی از سلامت بازار کار امریکا.
• ۱۷:۰۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص مدیران خرید بخش تولید ISM: معیاری کلیدی برای سنجش مقاومت بخش صنعتی ایالات متحده در برابر فشارهای کلان اقتصادی.

جمعه، ۲ مه

• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – اشتغال بخش غیرکشاورزی، نرخ بیکاری و میانگین درآمد ساعتی: هرگونه شگفتی در این داده‌ها می‌تواند انتظارات بازار درباره مسیر نرخ بهره فدرال رزرو را تغییر دهد.

خبرنامه هفتگی Errante به شما کمک می‌کند تا در دنیای مالی پیشتاز باشید. با اطلاعات به‌روز آگاه بمانید و تصمیمات استراتژیک بگیرید.