نکات برجسته هفته: 

• تصمیمات بانک‌های مرکزی عامل اصلی تغییر احساسات بازار: بازارها منتظر اعلامیه‌های کلیدی از سوی فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک مرکزی کانادا (BOC) هستند که نشان‌دهنده جهت‌گیری سیاست‌های پولی در سال ۲۰۲۵ خواهد بود. 

• روند صعودی طلا به سوی رکوردهای تاریخی: طلا همچنان به حرکت صعودی خود ادامه می‌دهد و در شرایط ضعف دلار امریکا و افزایش عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی به سطوح تاریخی نزدیک شده است. 

• تمرکز بر داده‌های تولید ناخالص داخلی (GDP) و تورم ایالات متحده: انتشار آمار اولیه تولید ناخالص داخلی و شاخص اصلی قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (Core PCE) اطلاعات مهمی در مورد تاب‌آوری اقتصادی و روندهای تورمی ارائه خواهد کرد. 

چه پیش رو داریم؟ 

بازارهای جهانی در حال عبور از چشم‌انداز پرنوسانی هستند که تحت تأثیر تغییرات سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی، تحولات ژئوپلیتیکی و خوش‌بینی نسبت به روابط تجاری ایالات متحده و چین قرار گرفته است. دلار امریکا پس از موضع نرم‌تر دونالد ترامپ در قبال تعرفه‌های چین به پایین‌ترین سطح یک‌ماهه خود رسید. این لحن انبساطی موجب تقویت دارایی‌های ریسک‌پذیر شد، به‌طوری‌که شاخص S&P 500 به رکوردهای جدیدی دست یافت و سهام آسیایی و اروپایی نیز رشد کردند. 

شاخص دلار امریکا در روز جمعه با افت ۰.۴ درصدی، بزرگ‌ترین کاهش هفتگی خود در ۱۴ ماه گذشته را ثبت نمود. این ضعف فرصتی برای رشد ارزهای دیگر، به‌ویژه یورو و طلا فراهم کرده است. طلا با ۲۷۸۱ دلار در هر اونس به نزدیکی رکوردهای تاریخی رسیده، چرا که سرمایه‌گذاران در میان عدم قطعیت درباره تورم و مسیرهای رشد به دارایی‌های امن روی آورده‌اند. 

چشم‌انداز فدرال رزرو: 

تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو در روز چهارشنبه احتمالاً نرخ بهره فدرال را در سطح ۴.۵۰ درصد حفظ خواهد کرد. با این حال، به دلیل قدرت اخیر بازار کار و داده‌های تورمی ملایم، انتظار می‌رود فدرال رزرو موضع انعطاف‌پذیری را حفظ نماید. معامله‌گران اکنون کاهش ۴۰ واحدی نرخ بهره تا پایان سال ۲۰۲۵ را قیمت‌گذاری کرده‌اند که نشان‌دهنده کاهش فوریت تشدید بیشتر سیاست‌های سخت گیرانه برای مهار تورم است. 

دیدگاه بانک مرکزی کانادا (BOC): 

تصمیم بانک مرکزی کانادا در روز چهارشنبه بر واکنش این بانک به تورم کاهشی و فشارهای فزاینده دستمزدها تمرکز خواهد داشت. انتظار می‌رود نرخ بهره شبانه به ۳.۰۰ درصد کاهش یابد. فرماندار تیف مکلم احتمالاً بر وابستگی تصمیمات به داده‌ها و نگرانی در مورد اثرات تورم دستمزدی تأکید خواهد کرد. دلار کانادا به این تحولات حساس باقی می‌ماند، به‌ویژه در پس‌زمینه فشارها بر قیمت نفت. 

تمرکز بانک مرکزی اروپا (ECB): 

تصمیم نرخ بهره اصلی بانک مرکزی اروپا در روز پنج‌شنبه در حالی اعلام می‌شود که نگرانی‌هایی درباره کندی فعالیت اقتصادی در منطقه یورو وجود دارد. تحلیلگران انتظار دارند نرخ بهره به سطح ۲.۹۰ درصد کاهش یابد، در حالی که کریستین لاگارد، رئیس این بانک، درباره سیاست‌های آتی به شفافیت بیشتری دست یابد. بازگشت یورو به اظهارات لاگارد و هرگونه سیگنال درباره ادامه تفاوت سیاست‌های پولی با ایالات متحده بستگی دارد. 

در سایر بازارها، خوش‌بینی پیرامون لحن ملایم ترامپ در مورد تعرفه‌ها موجب تقویت احساسات سرمایه گذاری شده است. در حالی که رئیس‌جمهور جدید ایالات متحده از اعمال تعرفه بر اروپا خودداری کرده، هشدارهای او به کانادا و مکزیک می‌تواند موجب نوسانات در ارزهای حساس به تجارت شود. سرمایه‌گذاران تحولات ژئوپلیتیکی را به دقت دنبال خواهند کرد تا تغییرات احتمالی سیاست‌هایی را که ممکن است بازارها را مختل کنند، پیش‌بینی نمایند. 

بینش‌های بازار: نمودارهای کلیدی برای پیگیری 

طلا (XAU/USD) – نمودار هفتگی: 

طلا به روند صعودی دوساله خود ادامه داده و به رکوردهای تاریخی نزدیک شده است. این فلز در کانالی صعودی معامله می‌شود و تحت تأثیر ضعف دلار امریکا و عدم قطعیت‌های اقتصادی جهانی در حال افزایش است. 

سناریوی اصلی: 
شکست سطح $۲,۷۹۰.۱۲ می‌تواند رکورد جدیدی برای طلا ثبت کند و مقاومت بعدی در $۲,۸۵۹ (سطح فیبوناچی ۱۲۷.۲۰٪) خواهد بود. عبور از این سطح می‌تواند مسیر را به سوی $۲,۹۴۶ و $۳,۰۴۳ (سطوح فیبوناچی ۱۶۱.۸۰٪ و ۲۰۰٪) باز کند. 

سناریوی جایگزین: 
حرکت بازگشتی زیر $۲,۶۹۳ (سطح فیبوناچی ۶۱.۸۰٪) می‌تواند اصلاح نزولی را به سمت $۲,۵۳۶ نشان دهد. 

سطوح کلیدی: 

• حمایت: $۲,۶۹۳، $۲,۵۳۶ 

• مقاومت: $۲,۷۹۰.۱۲، $۲,۸۵۹، $۲,۹۴۶، $۳,۰۴۳ 

EUR/USD – نمودار روزانه: 

یورو یک روند نزولی پنج‌ماهه را شکسته و با ضعف دلار تقویت شده است. این جفت ارز بالاتر از سطح قبلی $۱.۰۴۳۶۵ معامله می‌شود و مومنتوم صعودی اهداف بالاتری را در نزدیکی میانگین متحرک ۱۰۰ هفته‌ای دنبال می‌کند. 

سناریوی اصلی: 
تداوم مومنتوم بالای $۱.۰۵۰۷۰ (سطح فیبوناچی ۱۲۷.۲۰٪) می‌تواند اهداف $۱.۰۵۹۶۶ (سطح فیبوناچی ۱۶۱.۸۰٪) و $۱.۰۶۹۵۶ (سطح فیبوناچی ۲۰۰.۰٪) را دنبال کند. 

سناریوی جایگزین: 
حرکت بازگشتی زیر $۱.۰۳۳۷۰ (سطح فیبوناچی ۶۱.۸۰٪) ممکن است فشار نزولی جدیدی را به سمت کف قبلی در حدود $۱.۰۱۷۷۴ نشان دهد. 

سطوح کلیدی: 

• حمایت: $۱.۰۳۳۷۰، $۱.۰۱۷۷۴ 

• مقاومت: $۱.۰۵۰۷۰، $۱.۰۵۹۶۶، $۱.۰۶۹۵۶ 

رویدادها و اعلامیه‌های بازار 

تمامی زمان‌ها به وقت اروپای شرقی GMT+2 است. 

دوشنبه، ۲۷ ژانویه ۲۰۲۵: 

• ۰۳:۳۰ – چین (CNY): شاخص مدیران خرید تولیدی: پیش‌بینی ۵۰.۱، نشان‌دهنده رشد خنثی در بخش تولید چین. 

سه‌شنبه، ۲۸ ژانویه ۲۰۲۵: 

• ۱۷:۰۰ – ایالات متحده (USD): شاخص اعتماد مصرف‌کننده CB: پیش‌بینی ۱۰۵.۷، بازتاب‌دهنده روند احساسات مصرف‌کنندگان در ایالات متحده. 

چهارشنبه، ۲۹ ژانویه ۲۰۲۵: 

• ۰۲:۳۰ – استرالیا (AUD): شاخص قیمت مصرف‌کننده سه‌ماهه: پیش‌بینی ۰.۴ درصد، نشان‌دهنده فشارهای تورمی ثابت. 

• ۰۲:۳۰ – استرالیا (AUD): شاخص قیمت مصرف‌کننده سالانه: انتظار ۲.۵ درصد، مطابق با هدف بانک مرکزی استرالیا. 

• ۱۶:۴۵ – کانادا (CAD): بیانیه نرخ بهره BOC: انتظار می‌رود نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد کاهش یابد و به ۳.۰۰ درصد برسد. 

• ۲۱:۰۰ – ایالات متحده (USD): نرخ بهره فدرال: احتمالاً در سطح ۴.۵۰ درصد ثابت باقی خواهد ماند. 

پنج‌شنبه، ۳۰ ژانویه ۲۰۲۵: 

• ۱۵:۱۵ – منطقه یورو (EUR): نرخ بهره اصلی: پیش‌بینی ۲.۹۰ درصد، نشان‌دهنده جهت‌گیری سیاست ECB. 

• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD): تولید ناخالص داخلی اولیه سه‌ماهه: پیش‌بینی ۲.۶ درصد، بازتاب‌دهنده رشد اقتصادی ایالات متحده. 

• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD): درخواست‌های بیکاری: انتظار ۲۲۵ هزار، نشان‌دهنده قدرت بازار کار. 

جمعه، ۳۱ ژانویه ۲۰۲۵: 

• کل روز – منطقه یورو (EUR): شاخص اولیه قیمت مصرف‌کننده آلمان ماهانه: پیش‌بینی صفر درصد، بررسی تورم در بزرگ‌ترین اقتصاد اتحادیه اروپا. 

• ۱۵:۳۰ – کانادا (CAD): تولید ناخالص داخلی ماهانه: پیش‌بینی ۰.۲ درصد، بررسی حرکت اقتصادی کانادا. 

• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD): شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) ماهانه: انتظار ۰.۲ درصد، معیاری حیاتی برای تورم ایالات متحده. 

خبرنامه هفتگی Errante به شما کمک می‌کند تا در دنیای مالی پیشتاز باشید. با اطلاعات به‌روز آگاه بمانید و تصمیمات استراتژیک بگیرید.