نکات برجسته هفته: 

• کاهش نقدینگی به دلیل تعطیلات: هفته پایانی معاملات سال با تعطیلات کریسمس مشخص می‌شود و انتظار می‌رود بازارها به دلیل کاهش مشارکت، نقدینگی کمتری داشته باشند و نوسانات بیشتری را تجربه کنند. 
• شاخص اطمینان مصرف‌کننده و سفارش کالاهای بادوام ایالات متحده: این شاخص‌های کلیدی چشم‌اندازی از احساسات مصرف‌کنندگان و سلامت بخش تولید در ایالات متحده ارائه می‌دهند. 
• تمرکز تکنیکال بر GBP/USD و نقره: سطوح بحرانی در GBP/USD و نقره در میان تحولات مهم بنیادی و تکنیکال مورد آزمایش قرار می‌گیرند. 

چه پیش رو داریم؟ 

بازارها در حال خاتمه یک هفته پر ماجرا هستند که با نوسانات بالا، کاهش نقدینگی و عدم اطمینان سیاسی مجدد همراه بوده است. سهام ایالات متحده با تضعیف چشم‌انداز کاهش نرخ بهره و نگرانی‌های مربوط به تعطیلی دولت با مشکل مواجه شدند. معاملات آتی نزدک ۱۰۰ با کاهش ۱.۲ درصدی و معاملات آتی S&P 500 با افت ۰.۷ درصدی همراه شدند که نشان‌دهنده احتیاط سرمایه‌گذاران در بحبوحه بازبینی های نهایی پایان سال است. در اروپا، شاخص Stoxx 600 با کاهش ۱.۸ درصدی مواجه شد که افت شدید نوو نوردیسک به این کاهش دامن زد. سهام آسیایی نیز برای شش روز متوالی کاهش یافتند که بازتابی از ریسک‌گریزی جهانی می باشد. 

در همین حال، بازده اوراق خزانه‌داری ایالات متحده افزایش یافت و بازدهی اوراق ۱۰ ساله به ۴.۵۷ درصد رسید که بالاترین سطح از ماه می محسوب می شود، چرا که موضع انقباضی فدرال رزرو انتظارات کاهش نرخ برای سال ۲۰۲۵ را تضعیف کرده است. در همین حال، دلار امریکا بهترین هفته خود در یک ماه گذشته را پشت سر گذاشت که بیشتر به دارایی‌های ریسکی نظیر طلا فشار آورد. قیمت نفت خام نیز کاهش یافت و معاملات آتی برنت به حدود ۷۲ دلار در هر بشکه رسید که تحت فشار دلار قوی‌تر، احتمال کاهش کمتر توسط فدرال رزرو و افزایش تنش‌های تجاری ناشی از تهدیدات تعرفه‌ای رئیس‌جمهور منتخب ترامپ علیه اتحادیه اروپا قرار داشت. 

در آستانه هفته پایانی سال ۲۰۲۴ که به دلیل تعطیلات کریسمس کوتاه‌تر شده است، نگرانی‌های مربوط به نقدینگی احتمالاً نوسانات بازار را تشدید خواهد کرد. داده‌های اقتصادی کلیدی از جمله سفارش کالاهای بادوام ایالات متحده و شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته توکیو، بینش‌های مهمی در مورد روندهای تورمی جهانی ارائه می‌دهند، در حالی که ریسک‌های ژئوپلیتیکی و تحولات سیاست مالی در ایالات متحده می‌توانند سرمایه‌گذاران را در حالت هشدار نگه دارند. 

هفته پایانی سال ۲۰۲۴ ترکیبی از کاهش فعالیت و انتشار داده‌های مهم را به همراه دارد که می‌تواند لحن اوایل سال ۲۰۲۵ را تعیین کند. موضوعات کلیدی شامل نگرانی‌های مداوم در مورد احتمال تعطیلی دولت ایالات متحده، بحث‌های جاری سیاست فدرال رزرو و شرایط اقتصادی متغیر جهانی است. 

شاخص اطمینان مصرف‌کننده ایالات متحده (سه‌شنبه): انتظار می‌رود احساسات مصرف‌کنندگان پایدار باقی بماند و پیش‌بینی‌ها عدد ۱۱۱.۷ را نشان می‌دهند. هرگونه انحراف می‌تواند انتظارات برای اقدامات بعدی فدرال رزرو در اوایل سال ۲۰۲۵ را تحت تأثیر قرار دهد. عددی قوی‌تر از حد انتظار می‌تواند از دلار حمایت کند، در حالی که ضعف ممکن است بر احساسات کلی بازار فشار وارد کند. 

سفارش کالاهای بادوام ایالات متحده (سه‌شنبه): فعالیت بخش تولید در مرکز توجه قرار دارد و انتظار می‌رود سفارشات اصلی کالاهای بادوام با رشد ۰.۲ درصدی ماهانه همراه باشد. کاهش در سفارشات نگرانی‌ها در مورد مقاومت فعالیت های صنعتی ایالات متحده در آستانه سال ۲۰۲۵ را تشدید خواهد کرد. 

موجودی‌های نفت خام (پنج‌شنبه): پیش‌بینی می‌شود به وجود تقاضای جهانی ضعیف‌تر، موجودی‌ها تحت فشار باقی بمانند. بازارها برای دریافت سیگنال‌های بیشتر در مورد استراتژی‌های اوپک پلاس و سطح تولید ایالات متحده، همزمان با انتقال دولت به آقای ترامپ، منتظر خواهند بود. 

شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته توکیو (جمعه): شاخص تورمی ژاپن برای ارزیابی مسیر سیاست بانک ژاپن تعیین‌کننده خواهد بود. با توجه به حفظ سیاست‌های فوق‌العاده انبساطی توسط بانک ژاپن، هرگونه شگفتی تورمی ممکن است بازارها را به بازنگری قیمت‌ها وادار کند. 

بینش‌های بازار: نمودارهای کلیدی برای پیگیری 

نمودار ۱: GBP/USD – نمودار روزانه 

این جفت ارز تحت فشار قابل توجهی قرار دارد و در حال آزمایش خط روند دو ساله در سطح ۱.۲۵۰۳۴ است که به دنبال داده‌های ضعیف خرده‌فروشی و PMI تولیدی در بریتانیا رخ داده است. 

سناریوی اصلی:  

شکست قاطع به زیر خط روند دو ساله می‌تواند GBP/USD را به سمت ۱.۲۳۹۸۷ و فراتر از آن هدایت کند، با گسترش شتاب نزولی به ۱.۲۲۸۶۸. روند نزولی گسترده‌تر همچنان پابرجاست، به ویژه با توجه به داده‌های اخیر که پوند را تضعیف کرده است. 

سناریوی جایگزین:  

با این حال، نقدینگی کم و تنظیمات پایان سال ممکن است منجر به بازگشت کوتاه‌مدت شود، به ویژه اگر داده‌های ایالات متحده ناامیدکننده باشند. بازگشت به بالای ۱.۲۶۱۰۳ (۶۱.۸۰٪ اصلاح فیبوناچی) تمرکز را به سطح ۱.۲۸۱۰۲ معطوف خواهد کرد که نشان‌دهنده یک برگشت احتمالی است. 

سطوح کلیدی: 

• حمایت: ۱.۲۵۰۳۴، ۱.۲۳৯۸۷، ۱.۲۲۸۶۸ 

• مقاومت: ۱.۲۶۱۰۳، ۱.۲۸۱۰۲ 

نمودار ۲: نقره – نمودار روزانه 

نقره تحت فشار شدید فروش قرار دارد و به زیر خط روند کوتاه‌مدت خود شکسته شده و به خط روند طولانی‌تر دو ساله نزدیک می‌شود. تشکیل الگوی سر و شانه به چشم‌انداز نزولی افزوده است. 

سناریوی اصلی:  

شکست به زیر ۲۸.۹۰ دلار با الگوی نزولی سر و شانه همخوانی دارد و اهداف ۲۷.۹۸ دلار و ۲۶.۹۵ دلار (سطوح فیبوناچی ۱۲۷.۲۰٪ و ۱۶۱.۸۰٪) را تعیین می‌کند. دلار قوی‌تر و چشم‌انداز ضعیف رشد جهانی فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد می‌کند. 

سناریوی جایگزین:  

اگر نوسانات پایان سال به نفع دارایی‌های ریسکی باشد، نقره می‌تواند بالای ۳۰.۶۵ دلار بازیابی شود و ساختار نزولی را بی‌اعتبار کرده و تمرکز را به ۳۲.۳۱ دلار معطوف کند. 

سطوح کلیدی: 

• حمایت: ۲۸.۹۰ دلار، ۲۷.۹۸ دلار، ۲۶.۹۵ دلار 

• مقاومت: ۳۰.۶۵ دلار، ۳۲.۳۱ دلار 

رویدادها و اعلامیه‌های بازار: 

دوشنبه، ۲۳ دسامبر ۲۰۲۴: 

• 15:۳۰ – کانادا (CAD): شاخص GDP ماهانه: شاخص کلیدی فعالیت اقتصادی کانادا. عدد قبلی ۰.۱٪ بوده و فضای گمانه‌زنی در مورد حفظ رشد را باز گذاشته است. 

• 17:۰۰ – ایالات متحده (USD): شاخص اطمینان مصرف‌کننده CB: بازارها برای دریافت بینش‌هایی در مورد احساسات مصرف‌کنندگان ایالات متحده در آستانه سال ۲۰۲۵ انتظار دارند. 

سه‌شنبه، ۲۴ دسامبر ۲۰۲۴: 

• ۲:۳۰ – استرالیا (AUD): صورت‌جلسه نشست سیاست پولی: مهم برای ارزیابی چشم‌انداز بانک مرکزی استرالیا. 

• 15:۳۰ – ایالات متحده (USD): سفارش کالاهای بادوام خالص ماهانه و سفارش کالاهای بادوام ماهانه: سلامت بخش تولید با پیش‌بینی رشد ۰.۲ درصد و ۰.۳ درصد به ترتیب در مرکز توجه قرار دارد. 

• 17:۰۰ – ایالات متحده (USD): فروش خانه‌های جدید و شاخص تولید ریچموند: داده‌های بخش مسکن و تولید منطقه‌ای برای پایان معاملات ایالات متحده. 

چهارشنبه، ۲۵ دسامبر ۲۰۲۴: 

• (ساعتی نامشخص) – ژاپن (JPY): سخنرانی رئیس بانک ژاپن (Ueda): اظهارات احتمالی مهم از بانک ژاپن در میان ضعف مداوم ین. 

پنج‌شنبه، ۲۶ دسامبر ۲۰۲۴: 

• 15:۳۰ – ایالات متحده (USD): درخواست‌های بیکاری: داده‌های بازار کار در میان بحث‌های سیاست فدرال رزرو همچنان مهم است. 

• 18:۰۰ – ایالات متحده (USD): موجودی‌های نفت خام: تمرکز بر سطح تولید و پویایی‌های تقاضا باقی می‌ماند. 

جمعه، ۲۷ دسامبر ۲۰۲۴: 

• ۱:۳۰ – ژاپن (JPY): شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته توکیو سالانه: شاخص پیشرو روندهای تورمی در ژاپن. عدد قبلی ۲.۲٪ بوده و زمینه برای واکنش بازار را فراهم می‌کند. 

خبرنامه هفتگی Errante به شما کمک می‌کند تا در دنیای مالی پیشتاز باشید. با اطلاعات به‌روز آگاه بمانید و تصمیمات استراتژیک بگیرید.