نکات برجسته هفته: 

• گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده کانادا: روز سه‌شنبه، کانادا آخرین داده‌های تورم خود را منتشر خواهد کرد که برای CAD بسیار مهم خواهد بود، زیرا بازار به دنبال سرنخ‌هایی است که آیا بانک مرکزی کانادا ممکن است موضع نرخ بهره خود را در ماه‌های آینده تنظیم کند یا خیر. 
• شاخص CPI و خرده‌فروشی بریتانیا: داده‌های میانه و پایان هفته بریتانیا در مورد CPI و شاخص خرده‌فروشی تاثیر قابل توجهی بر معاملات GBP خواهد داشت و بینش‌هایی درباره روند تورم و فعالیت مصرف‌کننده در میان عدم قطعیت‌های اقتصادی فراهم می‌کند. 
• شاخص‌های PMI اولیه در منطقه یورو: روز جمعه شاخص مدیران خرید اولیه بخش تولید و خدمات در سراسر منطقه یورو مشخص خواهد شد، که می‌تواند بینش‌های اولیه درباره فعالیت اقتصادی ارائه دهد و بر EUR و احساسات بازار تاثیرگذار باشد. 

اکنون چه باید کرد؟ 

احساسات بازار در هفته جدید به دنبال اظهارات انقباضی رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، که انتظارات برای کاهش نرخ بهره در دسامبر را تعدیل کرد، با حس عدم قطعیت بالا همراه است. بازدهی اوراق قرضه دوساله ایالات متحده افزایش یافته و دلار جذابیت بیشتری پیدا کرده، زیرا اظهارات پاول باعث شد معامله‌گران احتمال کاهش نرخ بهره را به ۵۵٪ کاهش دهند، در حالی که روز قبل از سخنرانی او این احتمال ۸۰٪ بود. تاکید پاول بر اینکه فدرال رزرو تنها در صورتی نرخ‌ها را کاهش می‌دهد که بازار کار تضعیف شود، موضع سیاست محدودکننده فعلی را تایید کرد. اگرچه کاهش نرخ بهره در دسامبر همچنان مورد انتظار بسیاری است، احتیاط پاول چالش‌های پیمودن “گام نهایی” به سوی ثبات قیمت ها را برجسته کرده و نشان داده که فدرال رزرو تمایلی به برآورده کردن انتظارات بازار برای کاهش‌های متوالی و با سرعت قبلی ندارد. 

بازار سهام نیز نشانه‌هایی از خستگی را نشان داده و پس از هفته ها رشد پایین‌تر از سقف تاریخی اش قرار دارد؛ این موضوع نشان می‌دهد که خوش‌بینی پس از انتخاب مجدد ترامپ با برخی تردیدها مواجه شده است. معامله‌گران می‌پرسند که به خصوص با بازتاب سال ۲۰۱۶ در ذهن ها، این حرکت انتخاباتی تا چه زمانی می‌تواند ادامه یابد. در آن زمان، تجارت ترامپی – که شامل دلار قوی‌تر، بازدهی بالاتر اوراق قرضه و رالی در سهام بانک‌ها و شرکت‌های کوچک بود – ماه‌ها پس از انتخابات ادامه داشت و بسیاری از این دستاوردها در نهایت توسط بحران‌های سال ۲۰۲۰ خنثی شد. اکنون که شاخص S&P 500 با ضریبی ۲۶ برابر درآمد گزارش‌شده معامله می‌شود، که ۳۵٪ بالاتر از سال ۲۰۱۶ است، سطح انتظار برای سیاست‌های ترامپ – مانند کاهش مالیات – بسیار بالاتر از آن است که بتواند به طور معناداری سودهای شرکتی را افزایش داده و رالی بیشتری را توجیه کند. 

به نگرانی‌های بازار، احتمال کاهش مالیات بدون کاهش هزینه‌های معادل نیز اضافه شده است، که می‌تواند موجب احیای تورم شود. نوسانات بازدهی اوراق خزانه‌داری این نگرانی‌ها را بازتاب می‌دهد، چرا که بازارها با این احتمال روبرو هستند که سیاست مالی ممکن است مجدداً فشارهای تورمی را افزایش دهد و مسیر فدرال رزرو را پیچیده‌تر کند. چندین سیاست‌گذار فدرال رزرو نیز بر رویکرد محتاطانه‌ای نسبت به کاهش نرخ بهره تاکید کرده‌اند، که نگرانی‌های تورمی و عدم قطعیت‌های گسترده اقتصادی را برجسته می‌کند. این موضوع اهمیت ویژه‌ای به داده‌های اقتصادی پیش‌رو از جمله شاخص CPI کانادا، CPI بریتانیا و PMI منطقه یورو داده است، زیرا معامله‌گران به دنبال بینش های تازه‌ای درباره جهت سیاست‌های پولی و استحکام اقتصادی هستند. 

بینش‌های بازار: نمودارهای کلیدی برای مشاهده 

نمودار ۱: AUD/USD – نمودار هفتگی 

جفت ارز AUD/USD به زیر سطوح حمایتی کلیدی نفوذ کرده و در حال حاضر در سطح ۰.۶۴۴۵۷ معامله می‌شود. مومنتوم نزولی همچنان باقی است و قیمت چندین سطح فیبوناچی را در کانال صعودی ملایم خود آزمون کرده است. اگر احساسات نزولی ادامه یابد، احتمالاً AUD/USD کاهش خود را به سمت سطح گسترده فیبوناچی ۱۶۱.۸٪ در ۰.۶۴۲۳۴ ادامه خواهد داد. شکست به زیر این سطح نشان‌دهنده شکست کانال نیز خواهد بود و ممکن است کاهش بیشتری را به سمت حمایت کلیدی بعدی در ۰.۶۳۰۰۹ (سطح گسترده ۲۰۰٪ فیبوناچی) در پی داشته باشد. حرکت بعدی به شدت به اظهارات رئیس بانک مرکزی استرالیا، بولاک، بستگی دارد که ممکن است سرنخ‌هایی درباره موضع پولی بانک مرکزی استرالیا ارائه دهد. 

سناریوی جایگزین 

اگر کانال حفظ شود و بازگشتی رخ دهد، ممکن است این جفت ارز تلاش کند به سمت سطح ۰.۶۴۸۸۹ (گسترش فیبوناچی ۱۴۱.۴۰٪) برگردد و بخشی از زیان ها را جبران نماید. در صورت ادامه روند صعودی، مقاومت کلیدی در ۰.۶۶۲۱۷ هدف بعدی خواهد بود، اما این امر به داده‌های اقتصادی انبساطی ایالات متحده و یا لحن انقباضی از سوی بولاک بستگی دارد. 

رویدادهای موثر 

محرک اصلی AUD/USD این هفته، سخنرانی رئیس بانک مرکزی استرالیا در روز پنج‌شنبه خواهد بود. علاوه بر این، داده‌های درخواست‌های بیکاری ایالات متحده و هرگونه توسعه در تمایلات ریسک نیز در شکل‌دهی حرکت‌ها تاثیرگذار خواهد بود. 

سطوح کلیدی 

• حمایت: ۰.۶۴۲۳۴، ۰.۶۳۰۰۹ 

• مقاومت: ۰.۶۴۸۸۹، ۰.۶۶۲۱۷ 

نمودار ۲: EUR/GBP – نمودار هفتگی 

جفت ارز EUR/GBP روند نزولی خود از اوایل سال ۲۰۲۳ را ادامه داده و سقف ها و کف های قیمتی پایین‌تری را تشکیل داده است. این جفت ارز در حال حاضر زیر میانگین متحرک‌های ۳۴ و ۱۰۰ هفته‌ای (WMA) معامله می‌شود و فروشندگان حمایت کلیدی ۰.۸۲۸۲۵ را به چالش کشیده اند. اگر آن ها موفق به غلبه بر این مانع مهم شوند، کاهش بیشتر ممکن است این جفت ارز را به سمت سطح ۰.۸۲۳۳۲ هدایت کند که با سطح فیبوناچی ۱۶۱.۸٪ همخوانی دارد. این سناریوی نزولی با تقویت پایدار GBP همسو است، زیرا داده‌های اخیر اقتصادی بریتانیا انتظارات از نرخ بهره بانک انگلستان را تقویت کرده است. 

سناریوی جایگزین 

در صورتی که این جفت ارز بازگردد و از مقاومت ۰.۸۳۸۲۶ عبور کند، ممکن است EUR/GBP به سمت ۰.۸۴۷۵۰ (اصلاح فیبوناچی ۶۱.۸٪) صعود کند. این حرکت نیازمند داده‌های ضعیف‌تر از حد انتظار بریتانیا یا نگرانی‌های بیشتر در مورد سلامت اقتصادی منطقه یورو است تا تغییری در تمایلات ایجاد کند. 

رویدادهای موثر 

عوامل کلیدی تاثیرگذار بر EUR/GBP شامل داده‌های CPI بریتانیا در روز چهارشنبه و شاخص خرده‌فروشی در روز جمعه خواهد بود. هرگونه شگفتی بزرگ در این آمارها می‌تواند یا از مومنتوم نزولی حمایت کند یا یک حرکت اصلاحی شدید را به همراه داشته باشد. 

سطوح کلیدی 

• حمایت: ۰.۸۳۱۱۵، ۰.۸۲۸۲۵، ۰.۸۲۳۳۲ 

• مقاومت: ۰.۸۳۸۲۶، ۰.۸۴۷۵۰ 

رویدادها و اعلامیه‌های بازار: 

دوشنبه، ۱۸ نوامبر ۲۰۲۴: 

• هیچ رویداد تاثیرگذار مهمی برنامه‌ریزی نشده است. 

سه‌شنبه، ۱۹ نوامبر ۲۰۲۴: 

• ۱۵:۳۰ – کانادا (CAD) – شاخص CPI ماهانه، شاخص CPI میانه سالانه، شاخص CPI تعدیل‌شده سالانه: داده‌های کلیدی تورم که بینش‌هایی درباره تغییرات احتمالی در سیاست نرخ بهره بانک کانادا فراهم می‌کند. 

چهارشنبه، ۲۰ نوامبر ۲۰۲۴: 

• ۰۹:۰۰ – بریتانیا (GBP) – شاخص CPI سالانه: شاخصی کلیدی از تورم که انتظارات مربوط به تصمیمات آینده بانک انگلستان را شکل می‌دهد. 

پنج‌شنبه، ۲۱ نوامبر ۲۰۲۴: 

• ۱۰:۰۰ – استرالیا (AUD) – سخنرانی رئیس بانک مرکزی استرالیا، بولاک: اظهارات رئیس بانک ممکن است بینش‌های مهمی درباره مسیر آینده بانک مرکزی استرالیا ارائه دهد. 

• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – درخواست‌های بیکاری: نمای کلی هفتگی از بازار کار ایالات متحده. 

جمعه، ۲۲ نوامبر ۲۰۲۴: 

• ۰۹:۰۰ – بریتانیا (GBP) – شاخص خرده‌فروشی ماهانه: شاخص فعالیت مصرف‌کننده که بر تمایلات GBP تاثیر خواهد داشت. 

• ۱۰:۱۵ – اروپا (EUR)  – شاخص مدیران خرید اولیه تولیدی فرانسه و شاخص مدیران خرید اولیه خدماتی فرانسه: شاخص‌های اولیه فعالیت اقتصادی که بر جفت‌های ارزی EUR تاثیر می‌گذارند. 

• ۱۰:۳۰ – اروپا (EUR)  – شاخص مدیران خرید اولیه تولیدی آلمان و شاخص مدیران خرید اولیه خدماتی آلمان: شاخص‌های کلیدی برای چشم‌انداز اقتصادی آلمان. 

• ۱۱:۳۰ – بریتانیا (GBP)  – شاخص مدیران خرید اولیه تولیدی و شاخص مدیران خرید اولیه خدماتی: سنجش‌های فعالیت اقتصادی که حرکت‌های GBP را شکل می‌دهد. 

• ۱۴:۴۰ – سوئیس (CHF) – سخنرانی رئیس بانک ملی سوئیس، شلگل: بینشی احتمالی درباره جهت سیاست پولی سوئیس ارائه می‌دهد. 

• ۱۵:۳۰ – کانادا (CAD) – شاخص خرده‌فروشی اصلی ماهانه و شاخص خرده‌فروشی ماهانه: شاخص‌های روند هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان در کانادا. 

• ۱۶:۴۵ – ایالات متحده (USD)  – شاخص مدیران خرید اولیه تولیدی و شاخص مدیران خرید اولیه خدماتی: شاخص‌هایی از سلامت اقتصادی ایالات متحده که ممکن است بر جفت‌های ارزی USD تاثیرگذار باشند. 

خبرنامه هفتگی Errante شما را با بینش‌های کلیدی بازار به روز نگه می‌دارد تا در دنیای مالی یک قدم جلوتر باشید. با Errante به‌روز باشید و تصمیمات استراتژیک بگیرید.