خبرنامه هفتگی ارانته: ۱۶ تا ۲۰ ژوئن ۲۰۲۵

رویدادهای برجسته هفته

• سه‌گانه بانک‌های مرکزی: تصمیم‌گیری‌های نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، بانک ملی سوئیس (SNB) و بانک انگلستان (BoE)، مسیر نوسانات بازار ارزهای گروه ده (G10) را تعیین خواهد نمود.
• FOMC و چشم‌انداز اقتصادی امریکا: گزارش اقتصادی به‌روزشده فدرال رزرو و بیانیه نرخ بهره در روز چهارشنبه، مهم‌ترین رویداد ریسکی هفته برای همه بازارها خواهد بود.
• شاخص‌های تورم بریتانیا و منطقه یورو: داده‌های کلیدی تورمی برای پوند و یورو، انتظارات سیاست پولی و جهت روندهای بعدی را مشخص خواهد کرد.

چه پیش رو داریم؟

بازارهای جهانی در آستانه هفته‌ای سرنوشت‌ساز قرار دارند؛ هفته‌ای که خوشه‌ای از تصمیم‌های سیاست پولی و داده‌های تورمی پرریسک، قرار است احساس ریسک را در سراسر کلاس‌های دارایی بازتنظیم کند.

نشست سیاست‌گذاری فدرال رزرو ایالات متحده (FOMC) در روز چهارشنبه ساعت ۲۱:۰۰ به وقت قبرس، در کانون توجه جهانی خواهد بود. اگرچه اجماع تحلیل‌گران بر تثبیت نرخ بهره در سطح ۴.۵۰٪ دلالت دارد، اما تمرکز اصلی بازار بر پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روزشده و لحن بیانیه نهایی معطوف است.

گزارش‌های اخیر بازار کار ایالات متحده، نگرانی‌ها درباره رکود قریب‌الوقوع را کاهش داده، اما تورم همچنان چسبنده و رشد دستمزدها مقاوم باقی مانده.

بازار پولی اکنون پیش‌بینی می‌کند فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ احتمالاً دو بار کاهش نرخ بهره انجام خواهد داد، نه سه بار. معامله‌گران نمودار «نقاط هدف نرخ بهره» (dot plot) را برای تشخیص جهت‌گیری انقباضی یا انبساطی تحلیل خواهند نمود. در نتیجه، بازده اوراق خزانه‌داری و ارز دلار امریکا می‌توانند نوسانات شدیدی تجربه کنند، و بازار سهام نیز ممکن است با افزایش نوسانات مواجه شود.

در همین حال، انتشار داده‌های تورمی بریتانیا و منطقه یورو در روز چهارشنبه ساعت ۹:۰۰ و ۱۲:۰۰ به وقت اروپای شرقی (GMT+3) نیز به همان اندازه تعیین‌کننده خواهد بود.

انتظار می‌رود تورم سالانه بریتانیا به ۳.۵٪ افزایش یابد، در حالی‌که تورم منطقه یورو به ۱.۹٪ کاهش یابد. هرگونه انحراف از این مقادیر می‌تواند واکنش سریع بازار را در پی داشته باشد؛ چراکه هر دو بانک مرکزی BoE و ECB در وضعیت بلاتکلیف هستند.

پیش‌بینی می‌شود بانک انگلستان در نشست روز پنج‌شنبه ساعت ۱۴:۰۰، نرخ بهره را در سطح ۴.۲۵٪ تثبیت کند، اما احتمال دارد لحن محتاطانه‌تری در پیش گیرد؛ زیرا نرخ تورم همچنان بالاتر از هدف باقی مانده.

از سوی دیگر، موضع انبساطی بانک مرکزی اروپا در هفته گذشته، یورو را آسیب‌پذیر کرده و اگر تورم منطقه یورو پایین‌تر از انتظار باشد، فشار فروش بیشتری ممکن است ایجاد شود.

تصمیم‌های بانک ژاپن و بانک ملی سوئیس نیز به ترتیب در روزهای سه‌شنبه ساعت ۶:۰۰ و پنج‌شنبه ساعت ۱۰:۳۰ منتشر می‌شود و بر جفت‌ارزهای مرتبط با ین و فرانک سوئیس اثرگذار خواهد بود.

در حالی‌که SNB ممکن است با توجه به پایداری تورم داخلی، افزایش نرخ دیگری را در نظر بگیرد، BoJ به احتمال زیاد سیاست انبساطی خود را ادامه خواهد داد، مگر اینکه اودا، رئیس بانک ژاپن، با لحن غیرمنتظره‌ای انقباضی ظاهر شود.

در بازار کالاها و شاخص‌ها، شاخص S&P 500 پس از اصلاحی کوتاه‌مدت، روند صعودی خود را از سر گرفته، اما همچنان نسبت به سیگنال‌های سیاستی حساس باقی مانده.
طلا توانسته رکورد تاریخی خود را بشکند و به‌دلیل تضعیف دلار امریکا و افزایش تقاضای پوشش تورمی، به صعود ادامه دهد.

همچنین نفت برنت با شکست کانال نزولی یک‌ساله، مجدداً به سطح ۷۶ دلار نزدیک شده.

جمع‌بندی

این هفته ترکیبی از تصمیم‌های بانک‌های مرکزی، داده‌های تورمی کلیدی و پیش‌بینی‌های اقتصادی تازه را به همراه دارد که می‌تواند چشم‌انداز همه کلاس‌های اصلی دارایی را تغییر دهد.
نوسانات بازار به‌ویژه در میانه هفته و در حوالی نشست‌های FOMC، BoE و SNB به‌شدت افزایش خواهد یافت.
معامله‌گران باید با چابکی و انضباط، مدیریت ریسک خود را تنظیم کنند؛ چراکه نوسانات لحظه‌ای و واکنش‌های شدید به اخبار اجتناب‌ناپذیر خواهد بود.

بینش بازار: نمودارهای کلیدی هفته

طلا (XAU/USD) – نمودار روزانه

قیمت طلا توانسته از سد روانی ۳۴۰۰ دلار عبور کند و رکورد جدیدی به ثبت رساند. شکست الگوی هارمونیک ABCD در نمودار، تأییدی بر بازگشت مومنتوم صعودی است.
بسته شدن قیمت بالاتر از اوج‌های قبلی و باند بالای بولینگر، روند صعودی را تقویت نموده است.

مومنتوم:

 RSI بالاتر از ۶۰ و MACD صعودی هستند. استوکستیک و CCI نیز در ناحیه اشباع خرید قرار دارند؛ نشان‌دهنده شتاب قوی در قیمت اما احتمال بروز نوسانات در کوتاه‌مدت وجود دارد.

پیش‌بینی:

اهداف بعدی قیمت به ترتیب ۳۴۴۸ دلار (فیبوناچی ۱۴۱.۴٪)، ۳۴۷۱ دلار (۱۶۱.۸٪)، ۳۵۱۳ دلار (۲۰۰٪) و در صورت شتاب‌گیری بیشتر ۳۵۴۳ دلار (۲۲۷.۲٪) خواهد بود. اصلاحات کوتاه‌مدت تا محدوده ۳۳۶۰ / ۳۳۱۹ می‌تواند فرصت خرید محسوب شود، در صورتی‌که حمایت ۳۲۹۳ حفظ گردد.

گرایش:

صعودی تا زمانی‌که بالای ۳۳۶۰ باقی بماند؛ اما در حوالی نشست FOMC باید آماده نوسانات ناگهانی بود.

نفت برنت (Brent) – نمودار روزانه

نفت برنت از کانال نزولی یک‌ساله عبور کرده و اکنون در حوالی ۷۳.۴۰ دلار معامله می‌شود. شاخص‌های مومنتوم همگی در ناحیه اشباع خرید قرار دارند.

مومنتوم: RSI در سطح ۷۴، MACD در حال رشد، و استوکستیک در ناحیه اشباع خرید.

پیش‌بینی:

اهداف بعدی قیمت ۷۵.۱۱ دلار (مقاومت میان‌مدت) و ۷۶.۶۲ دلار (مقاومت افقی اصلی) خواهد بود. سطح حمایت به ۶۸.۲۲ دلار افزایش یافته. اگرچه داده‌های اشباع خرید احتمال اصلاح کوتاه‌مدت را بالا برده‌اند، اما تا زمانی‌که قیمت بالای ۶۸.۲۲ باقی بماند، گرایش صعودی حفظ می‌شود.

گرایش: صعودی، اما هوشیاری نسبت به اصلاحات احتمالی پس از جهش سریع اخیر ضروری است.

رویدادهای اقتصادی پیش رو (به وقت GMT+3)

دوشنبه، ۱۶ ژوئن ۲۰۲۵

• رویداد با تأثیر بالا ثبت نشده است.

سه‌شنبه، ۱۷ ژوئن ۲۰۲۵

• ۰۶:۰۰ – ژاپن (JPY) – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن
• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – خرده‌فروشی هسته‌ای ماهانه: سنجش هزینه‌های مصرف‌کنندگان به‌جز اقلام نوسانی نظیر خودرو. (پیش‌بینی: ۰.۳۰٪)
• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – خرده‌فروشی ماهانه: بررسی تغییرات هزینه‌های مصرفی. (پیش‌بینی: ۰.۱۰٪)

چهارشنبه، ۱۸ ژوئن ۲۰۲۵

• ۰۹:۰۰ – بریتانیا (GBP) – شاخص قیمت مصرف‌کننده سالانه: اندازه‌گیری سطح تورم در سبد کالا و خدمات.
• ۱۲:۰۰ – منطقه یورو (EUR) – شاخص قیمت مصرف‌کننده سالانه: بررسی تغییرات سطح عمومی قیمت‌ها.
• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری
• ۱۷:۳۰ – ایالات متحده (USD) – موجودی ذخایر نفت خام
• ۲۱:۰۰ – ایالات متحده (USD) – پیش‌بینی اقتصادی FOMC
• ۲۱:۰۰ – ایالات متحده (USD) – بیانیه کمیته بازار آزاد فدرال
• ۲۱:۰۰ – ایالات متحده (USD) – تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو
• ۲۱:۳۰ – ایالات متحده (USD) – کنفرانس خبری رئیس فدرال رزرو

پنج‌شنبه، ۱۹ ژوئن ۲۰۲۵

• تمام‌روز – تعطیلی بازارهای ایالات متحده به مناسبت Juneteenth
• ۱۰:۳۰ – سوئیس (CHF) – تصمیم نرخ بهره بانک ملی سوئیس (سه‌ماهه دوم)
• ۱۴:۰۰ – بریتانیا (GBP) – تصمیم نرخ بهره بانک انگلستان (ژوئن)
• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری

جمعه، ۲۰ ژوئن ۲۰۲۵

• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص تولیدات فدرال فیلادلفیا (ژوئن)

خبرنامه هفتگی Errante به شما کمک می‌کند تا در دنیای مالی پیشتاز باشید. با اطلاعات به‌روز آگاه بمانید و تصمیمات استراتژیک بگیرید.