رویدادهای برجسته هفته

• بازگشت تهدیدات تعرفه‌ای ترامپ: هشدارهای جدید ترامپ درباره اعمال تعرفه بر کالاهای اروپایی و محصولات اپل، واکنش شدید بازارها را برانگیخت.
• تصمیم سیاست پولی RBNZ و شاخص PCE امریکا: عوامل تعیین‌کننده برای جهت‌گیری آتی دلار نیوزیلند و دلار امریکا پیش از ورود به ماه ژوئن.
• اصلاح شدید در بازار سهام امریکا: شاخص S&P 500 در پی تشدید نگرانی‌ها نسبت به جنگ تجاری و کسری بودجه، بیش از ۱٪ افت نمود.

چه پیش رو داریم؟

بازارها در معرض سه تهدید هم‌زمان – تنش‌های تجاری، ریسک‌های بدهی و نگرانی‌های رشد

بازارهای مالی جهانی در حالی هفته را آغاز می‌کنند که دونالد ترامپ بار دیگر ترس از جنگ تجاری را زنده کرده و تهدید به اعمال تعرفه‌های سنگین بر کالاهای اروپایی و محصولات شرکت اپل نموده است.

در پی این تحولات، بازار سهام ایالات متحده با فشار فروش شدیدی مواجه شد؛ شاخص S&P 500 بیش از ۱٪ افت کرد و نزدک نیز ۲٪ پایین آمد؛ در مقابل، اوراق قرضه و طلا صعودی شدند زیرا سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن حرکت کردند.

همزمان با این بحران، به‌ویژه پس از کاهش رتبه اعتباری توسط مودیز و ارائه طرح مالیاتی جدید و بحث‌برانگیز در کنگره، تمرکز سرمایه‌گذاران بار دیگر به پایداری بدهی‌های ایالات متحده معطوف شده است.

بازده اوراق خزانه‌داری، به‌ویژه در سررسیدهای بلندمدت، افزایش یافته؛ تا جایی‌که نرخ بازده اوراق ۳۰ ساله در هفته گذشته از مرز ۵٪ عبور کرد.

برخی استراتژیست‌ها هشدار داده‌اند که فعالان بازار اوراق ممکن است فشار مضاعفی بر دولت وارد نمایند تا اعتبار مالی خود را ترمیم کند.

در چنین فضای پرنوسانی، داده‌های مهمی از جمله تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ)، صورت‌جلسه نشست اخیر FOMC، تجدیدنظر در GDP سه‌ماهه اول امریکا و شاخص ترجیحی تورم فدرال رزرو یعنی PCE Core در دستور کار هفته قرار دارند.

در اروپا، شاخص قیمت مصرف‌کننده آلمان (CPI) می‌تواند مسیر آتی سیاست‌گذاری بانک مرکزی اروپا (ECB) را مشخص کند؛ جایی‌که اکنون بازارها سه نوبت کاهش نرخ در سال ۲۰۲۵ را پیش‌بینی می‌کنند.

جمع‌بندی:

شوک‌های ژئوپلیتیکی، اضطراب‌های مالی و داده‌های تورمی پیش‌رو، هفته جاری را به یکی از مهم‌ترین مقاطع کلان اقتصادی سال تبدیل نموده‌اند.
معامله‌گران بازار ارز باید جفت‌ارزهای NZD، EUR، CAD و USD را با دقت زیر نظر بگیرند و در بازار سهام نیز باید خود را برای نوسانات بالا آماده کنند.
با توجه به ضعیف شدن اعتماد عمومی، هر خبری از واشنگتن یا فرانکفورت می‌تواند اشتهای ریسک سرمایه‌گذاران را در تمام کلاس‌های دارایی تغییر دهد.

بینش‌های بازار: نمودارهای کلیدی برای پیگیری

EUR/GBP – نمودار روزانه

چشم‌انداز تکنیکال:

این جفت‌ارز پس از ناتوانی در تثبیت بالای سطح فیبوناچی ۶۱.۸٪ در ۰.۸۴۱۸، به روند نزولی کلی بازگشته است. مردود شدن اخیر مقاومت ۰.۸۴۵۹ ساختار نزولی را تثبیت کرده است. در همین حال، شاخص RSI در سطح ۳۶ قرار دارد که حاکی از ضعف مومنتوم بوده و MACD نیز در ناحیه منفی باقی مانده است که هر دو موید افزایش نیروهای فروش در بازار است.

سطوح کلیدی:

• مقاومت: ۰.۸۴۱۸ – ۰.۸۴۵۹
• حمایت: ۰.۸۳۷۵ – ۰.۸۳۵۳ – ۰.۸۳۲۷

گرایش بازار:

تا زمانی که قیمت زیر ۰.۸۴۱۸ باقی بماند، تمایل نزولی حفظ می‌شود؛ هدف بعدی حوالی ۰.۸۳۵۰ ارزیابی می‌شود.

S&P 500 (US500) – نمودار چهارساعته

چشم‌انداز تکنیکال:

پس از رسیدن به سقف ۵۹۷۱، شاخص S&P 500 از خط روند حمایتی اصلی خود عبور کرده و اکنون در حال آزمودن سطح ۵۷۵۸ است. RSI در سطح ۲۵ قرار دارد که بیانگر ورود به ناحیه اشباع فروش بوده و MACD نیز افت شدید مومنتوم را نشان می‌دهد.

این اصلاح قیمتی بازتابی از نگرانی‌های کلان مربوط به تنش‌های تجاری و بی‌ثباتی مالی است.

سطوح کلیدی:

• مقاومت: ۵۸۷۰ – ۵۹۷۱
• حمایت: ۵۶۹۵ – ۵۵۲۴ – ۵۳۸۶

گرایش بازار:

تا زمانی که شاخص زیر ۵۸۷۰ باقی بماند، تمایل بازار نزولی است. در صورت وخامت بیشتر فضای ریسک، اصلاح عمیق‌تر به سمت سطوح ۵۶۹۵ (اصلاح ۲۳.۶٪) و ۵۵۲۴ (اصلاح ۳۸.۲٪ فیبوناچی) محتمل خواهد بود.

رویدادهای اقتصادی پیش‌رو (به وقت قبرس – GMT+3)

دوشنبه، ۲۶ می

• رویداد با اهمیت بالا برنامه‌ریزی نشده است.

سه‌شنبه، ۲۷ می

• رویداد با اهمیت بالا برنامه‌ریزی نشده است.

چهارشنبه، ۲۸ می

• ۰۴:۳۰ – استرالیا (AUD) – شاخص قیمت مصرف‌کننده سالانه: مقدار قبلی ۲.۴٪؛ افزایش آن می‌تواند کاهش نرخ بهره آتی بانک مرکزی را به تعویق اندازد.
• ۰۵:۰۰ – نیوزیلند (NZD) – تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند: پیش‌بینی حفظ نرخ در ۳.۵۰٪ در شرایط داده‌های متناقض داخلی.
• ۰۶:۰۰ – نیوزیلند (NZD) – کنفرانس خبری بانک مرکزی: تحلیلگران منتظر سیگنال‌های آینده‌نگر هستند.
• ۲۱:۰۰ – ایالات متحده (USD) – صورت‌جلسه نشست اخیر کمیته FOMC: تمرکز بر لحن فدرال رزرو پس از تداوم تورم.

پنج‌شنبه، ۲۹ می

• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – تولید ناخالص داخلی فصلی اولیه: مقدار قبلی -۰.۳۰٪؛ یک انقباض دیگر می‌تواند نگرانی‌ها درباره رکود را تشدید نماید.
• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – درخواست‌های جدید بیمی بیکاری: مقدار قبلی ۲۲۷ هزار؛ معیار کلیدی برای وضعیت بازار کار.

جمعه، ۳۰ می

• تمام روز – منطقه یورو (EUR) – شاخص قیمت مصرف‌کننده اولیه آلمان ماهانه: مقدار قبلی ۰.۴۰٪؛ میزان انبساط ECB به این داده وابسته است.
• ۱۵:۳۰ – کانادا (CAD) – تولید ناخالص داخلی ماهانه: مقدار قبلی -۰.۲۰٪؛ داده‌ای حیاتی برای تصمیمات آینده بانک مرکزی کانادا.
• ۱۵:۳۰ – ایالات متحده (USD) – شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته ماهانه (Core PCE): معیار اصلی تورم فدرال رزرو.

خبرنامه هفتگی Errante به شما کمک می‌کند تا در دنیای مالی پیشتاز باشید. با اطلاعات به‌روز آگاه بمانید و تصمیمات استراتژیک بگیرید.