Momentos destacados de la semana 

• Cinco grandes bancos centrales son los protagonistas de la semana. 
• El PCE subyacente de EE. UU. y el PIB son las principales pruebas del dólar. 
• La inflación de la Eurozona y la política británica moldean el tono europeo. 

¿Y ahora qué? 

Esta es una semana cargada de políticas, con los bancos centrales y los datos de inflación impulsando la historia macroeconómica. La cuestión principal es si los responsables políticos siguen siendo cautelosos con la inflación incluso cuando el crecimiento parece menos seguro. Eso importa porque los mercados siguen estando muy sensibles a la energía, la presión de los precios y el momento de las rebajas de las tarifas. 

El martes comienza con el BoJ y la confianza del consumidor estadounidense. La confianza fue de 91,8 en el pasado, así que los mercados observarán si el consumidor estadounidense sigue resistiendo. Por sí solo, eso puede no ser suficiente para mover el cambio de divisas de forma brusca, pero ayuda a definir el tono de cara a la Fed. 

El IPC alemán, los bienes duraderos estadounidenses, el Banco de Canadá y luego la Fed llegan todos en una sola sesión el miércoles. Se espera que la Fed se mantenga en un 3,75%, pero el verdadero motor será el tono de Powell. Si la Fed se mantiene centrada en la inflación, el dólar debería mantenerse apoyado y las expectativas de rebajas de tipos pueden retrasarse. 

El jueves es el día macroeconómico más importante. El PMI de China, el PIB alemán, el IPC de la zona euro, el BoE, el BCE y luego el PIB de EE. UU. y el PCE subyacente llegan en cuestión de horas. El PCE subyacente fue del último 3,0% interanual y 0,4% de madre, mientras que el PIB de EE. UU. fue de tan solo del 0,5%. Eso crea la tensión clave para los mercados, que es la inflación pegajosa con un crecimiento más lento. Si la inflación se mantiene estable tanto en EE. UU. como en Europa, es probable que los mercados sigan optando por una visión de tipos más altos a largo plazo. 

El sesgo más amplio sigue inclinándose hacia el apoyo relativo del dólar. Europa y el Reino Unido podrían tener dificultades para superar si la inflación se mantiene persistente mientras el crecimiento sigue siendo frágil. 

Eventos y Anuncios del Mercado (GMT+3) 

Lunes, 27 de abril de 2026 

• 10:00 – Alemania (EUR) – GfK Clima de consumo alemán para mayo, anterior -28,0 

Martes, 28 de abril de 2026 

• 06:00 – Japón (JPY) – Decisión sobre el tipo de interés del BoJ, anterior 0,75% 

• 17:00 – Estados Unidos (USD) – Confianza del consumidor CB para abril, anterior 91,8 

Miércoles, 29 de abril de 2026 

• Todo el día – Japón (JPY) – Fiesta del Día de Showa 

• 15:00 – Alemania (EUR) – IPC alemán MoM de abril, anterior 1,1% 

• 15:30 – Estados Unidos (USD) – Pedidos de bienes duraderos para marzo, anterior menos 1,3% 

• 16:45 – Canadá (CAD) – Decisión sobre el tipo de interés del BoC, anterior 2,25% 

• 21:00 – Estados Unidos (USD) – Decisión de tasas de interés de la Fed, anterior 3,75% 

• 21:30 – Estados Unidos (USD) – Rueda de prensa del FOMC 

Jueves, 30 de abril de 2026 

• 04:30 – China (CNY) – PMI manufacturero de abril, 50,4 anteriores 

• 11:00 – Alemania (EUR) – Calidad del PIB alemán para el primer trimestre, anterior 0,3% 

• 12:00 – Eurozona (EUR) – IPC interanual de abril, anterior 2,6% 

• 14:00 – Reino Unido (GBP) – Decisión sobre el tipo de interés del BoE para abril, anterior 3,75% 

• 15:15 – Eurozona (EUR) – Decisión sobre tipos de interés del BCE para abril, anterior 2,15% 

• 15:15 – Eurozona (EUR) – Tipo de interés de la facilidad de depósito de abril, anterior 2,00% 

• 15:30 – Estados Unidos (USD) – PIB QoQ del primer trimestre, anterior 0,5% 

• 15:30 – Estados Unidos (USD) – Índice de Precios PCE Subyacente Interanual de marzo, 3,0% anterior 

• 15:30 – Estados Unidos (USD) – Índice de Precios PCE Subyacente MoM para marzo, 0,4% anterior 

• 16:45 – Estados Unidos (USD) – Índice PMI de Chicago para abril, anterior 52,8 

Viernes, 1 de mayo de 2026 

• Todo el día – China (CNY) – festivo del Día del Trabajo 

• Todo el día – Alemania (EUR) – festivo del Día del Trabajo 

• 11:30 – Reino Unido (GBP) – PMI manufacturero de abril, anterior 51,4 

• 16:45 – Estados Unidos (USD) – PMI global de manufactura del S&P para abril, anterior 52,3 

• 17:00 – Estados Unidos (USD) – PMI manufacturero ISM para abril, 52,7